最近幾年A股市場與歐美股市密切關聯，長期處於底部。雖然與此同時最近幾年上市公司業績水平總體向上，今年中期加權平均基本每股收益0.2853元，凈資産收益率8.1567%，再創歷史新高，但上市公司業績增長的作用遠不如以美歐主權債務危機為導火索的美歐經濟探底帶來的影響。

　　美歐主權債務危機短期內很難克服。主權債務危機主要由高福利制度引起，“根本不參與任何企業經營、終日遊手好閒的食利者階級，確切些説，食利者階層就大大地增長起來(列寧：《帝國主義是資本主義的最高階段》)”，形成高福利制度的深層原因則是多黨競選的政治制度。反正借債的是這屆政府，還債的是下屆內閣，從而最終導致財力枯竭，引發債務危機。而危機一旦爆發政府將再被迫推行財政緊縮政策，這樣西方國家就難以走出週而复始的經濟怪圈，難以根治債務危機。除非新一輪科技革命給經濟增長方式帶來根本性變化，或者西方國家的政治制度發生根本性變化，老百姓才不會針對緊縮政策上街遊行。

　　但新一輪科技革命並不是想來就來的，並且也不一定由美歐國家主導；西方國家的政治制度也不是説變就能變的。西方國家確實有一黨長期執政的案例，如日本自由民主黨自日本昭和三十年(1955年)至日本平成五年(1993年)單獨執政，此後又與其他政黨聯合執政至日本平成十九年(2007年)，但這種情形在西方國家中僅為個案。長期以來寅支卯糧的惡果看似經濟問題，實際上已經成為政治問題，西方國家的“階級鬥爭”因此有年年講、月月講、天天講的傾向。

　　我們要辯證地看待A股與歐美股市的關係。歐美相關國家政府和國際組織，除了繼續借債和印鈔票外並無其他解決危機的更好辦法。印鈔票會坑害他國，繼續借債要坑害下一代，A股市場的擔憂並非沒有道理。但中國和發生主權債務危機國家的境況畢竟有根本區別，而更值得注意的是，當前中國國內生産總值大約是美國的40%，按一些美國人的觀點，人民幣應該大幅升值。試想，如果人民幣與美元的匯率為1：1，那豈不中國不僅是世界第一大經濟體，而且其規模約是美國的2.5倍，如此的話A股就應該大幅上漲。

　　如果沒有新一輪科技革命，如果歐美政治制度不發生根本性變化，克服歐美主權債務危機可能需要幾十年甚至上百年的時間，A股市場理所當然地要反映中國經濟和美歐經濟的差異。以此看，A股先漲起來，不僅符合中國民眾的理念，中國經濟實力也支持這種理念，而A股市場的率先崛起還有利於提振全球股市的信心。（來源：上海證券報）