中國經濟網北京10月19日訊 交通銀行首席經濟學家連平昨日發表博文對今年9月貨幣信貸數據進行點評和展望。他分析指出，年內貨幣政策將繼續保持穩健的基調，隨著物價漲幅回落的趨勢逐步明朗，實際負利率隨之改觀，加息的必要性已明顯降低。存準率也不會再次上調。信貸方面，銀行放貸的意願和能力受到抑制，但同時信貸需求依然旺盛。判斷，總體緊縮形勢下，信貸投放將向三農、小微企業、保障房等領域定向放鬆。另外，數據顯示，在國際金融市場動蕩加劇的情況下，國際資本短期流入有所減緩。國內方面，企業短期流動資金需求迫切，但中長期投資意願不強。新增居民戶貸款的降低則反映住房市場的持續低迷。

　　連平指出，綜合考慮短期內物價上漲壓力依然不小、經濟增速放緩以及未來出口因外圍經濟復蘇前景暗淡而難言樂觀，貨幣政策總體基調保持穩健。考慮到當前準備金率水平較高以及準備金繳存基數擴大的影響將持續一段時間，維持年內準備金率不會再次上調的判斷，同時不排除四季度流動性偏緊、從而適度下調準備金率的可能性。

　　“另外，隨著物價漲幅回落的趨勢逐步明朗，實際負利率隨之改觀，加息的必要性已明顯降低。同時受到中外利差擴大引致資本流入、加重房地産和地方政府債務風險以及進一步抬高中小企業融資成本的制約，維持年內不會加息的判斷。”

　　“受準備金率連續提高、差別準備金率動態調整以及存款增速放緩的影響，加之準備金繳存基數擴大的影響繼續，年內銀行信貸投放能力難以明顯提高。但考慮到經濟增速放緩和外圍經濟有較大不確定性，在總體信貸緊縮繼續的情況下，信貸投放將向三農、小微企業、保障房等領域定向放鬆。文章預計，全年新增貸款在7.3萬億左右。

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　　作者介紹：

　　連平：交通銀行首席經濟學家，兼發展研究部(金融研究中心)總經理。中國銀行業協會行業發展研究委員會副主任。經濟學博士、金融學教授、博士生導師。