昨日(10月18日)，超級大盤股中國水電(601669，收盤價5.27元)上市，漲幅達17.11%，但與此同時，上證綜指和深證成指卻分別大跌2.33%和2.73%，且滬指成交金額比前兩日單日成交額都要高。有人認為，A股昨日大跌的罪魁禍首就是中國水電，真的是這樣嗎？A股昨天的下跌是否意味著短期反彈結束？

　　三大指數齊跌2%以上

　　在中國水電上市前，已有不少觀點認為其對市場構成抽血，但其昨日上市首日漲幅卻達到17.11%，對A股而言，這反映出管理層和資金的什麼態度呢？

　　就此，《每日經濟新聞》記者採訪了華訊投資分析師田江山，他表示：投機者歷來有利用新股上市當天資金信息不透明、漲幅無限制等條件進行拉升的特性，中國水電股價便宜、發行市盈率適中，因此受到資金熱捧。第四季度後續的大盤股上市已箭在弦上，但市場低迷，因此拉抬中國水電，有為大盤股IPO護盤的意圖。同時，中國水電的上漲也反映出資金找不到合適的個股建倉的局面，因此通過買入新股來建倉。

　　昨日上證綜指、深證成指跌幅都在2%以上，創業板指跌幅更達3.09%，A股大跌是由中國水電造成的嗎？

　　《每日經濟新聞》記者注意到，昨日上證綜指成交金額為693.4億元，而中國水電成交金額為70.5億元，即除去中國水電不計，滬指成交金額還有622.9億元，這一數據仍高於此前兩個交易日 (10月14日和17日)的成交金額582.8億元和577.0億元，因此，將大盤下跌原因僅歸咎於中國水電上市，似乎不能完全成立。

　　中金公司：年底前流動性或放鬆

　　那麼，還有哪些因素導致A股大跌？

　　國誠投資投資總監王沛對 《每日經濟新聞》記者表示，他認為中國水電上市並非A股下跌主因，因為A股昨日還面臨內外三大利空：

　　首先，歐債危機形勢再度複雜化，由於德國總理默克爾表示，希望在10月23日舉行的歐洲國家領導人會議上能為歐債危機制定完備計劃並迅速解決問題的觀點將落空，這一表態導致隔夜美股大跌，道瓊斯指數跌幅達2.13%，恒生指數昨日也大跌4.23%；其次，昨日國家統計局公佈的數據顯示，三季度GDP同比增長9.1%，而二季度GDP增幅為9.5%，雖然市場普遍承認這是政策主動選擇的結果，但對投資者信心仍有所影響；第三，交通銀行(601328，收盤價4.53元)17日獲批發行260億元次級債，而招商銀行(600036，收盤價11.57元)配股融資350億元亦獲批，此消息再度構成資金緊張預期，從而也影響到大盤走勢。

　　對大盤後市走勢，王沛認為，A股成交量放不上去，體現出沒有明顯的新增資金入市，對反彈高度不樂觀，但由於前期匯金增持構成了一個2300點左右的政策底，因此下行“整理空間不大”，“是一個中線投資者的進場機會”。

　　記者也注意到，中金公司在昨日發佈的宏觀經濟簡評中表示，四季度經濟增速受國內偏緊的貨幣條件和國外經濟復蘇疲弱的影響可能進一步降低，政策處於觀察期，未來可能微調，“年底前對流動性放鬆的可能性加大”。