昨日大盤失守2400點，被此前錯失了百點反彈的投資者視為再度抄底的良機。在過往的歷次反彈中，有杠桿的股票型分級基金都充當了“領跑者”的角色，成為不少投資者抄底的首選工具。但其實，目前部分杠桿基金過高的溢價率已提前透支了反彈可能帶來的高收益，對此類杠桿基金投資者應適當規避。

　　近期，大盤觸底反彈，二級市場上可交易型基金普漲，然而，在此次反彈中，素有反彈先鋒之稱的股票型分級基金高風險份額卻一反常態，走勢相對疲軟。

　　上周，股票型分級基金高風險份額的凈值普遍上漲，但不少産品的二級市場交易價格的漲幅反不及其跟蹤的標的指數，有些市價甚至不漲反跌。上周，銀華鑫利所跟蹤的標的指數中證等權重90指數的漲幅為2.66%，其凈值漲幅更是高達6.1%，但同期，銀華鑫利市價反跌4.42%；同樣，信誠中證500B、國聯安雙禧B所跟蹤的標的指數中證500、中證100上周漲幅也分別高達3.33%和3.03%，但這兩隻基金同期市價漲幅分別只有0.69%和1.6%。

　　本週一，中證等權重90指數、中證100分別微漲0.35%和0.66%，但當日，銀華鑫利市價反跌了1.41%，雙禧B的市價漲幅也只有0.1%。

　　由於杠桿的存在，股票型分級基金高風險份額可以放大市場的盈利和虧損，因此在此前的市場盤整中，想抄底的資金紛紛涌入這些杠桿基金，直接推高了杠桿産品的溢價率，如今市場回暖，抄底資金的收益獲得一定兌現後，杠桿基金的高溢價迅速回歸，成為抑制其市價反彈力度的罪魁禍首。

　　提醒：規避高溢價品種關注低風險份額

　　對意欲借杠桿基金抄底的投資者，專家普遍提醒，應注意規避那些高溢價的品種。好買基金研究中心人士指出，作為金融産品，價格始終要回歸到價值，目前部分杠桿基金的價格已脫離基本面，即使大盤上漲10%，很多杠桿基金的凈值也到不了目前的價格，因此風險極大。建議投資者適當規避高溢價率部分杠桿基金，如果看好後市，可選擇一些價格在凈值合理區間的産品。

　　值得關注的是，近期，在高溢價的股票型分級基金高風險份額表現疲軟的同時，高折價的低風險份額卻表現不俗。業內人士指出，即將進行的定期份額折算和處於歷史高位的折價水平使分級基金的穩健份額投資價值日漸凸顯，年底臨近，分級基金穩健收益類份額或存在交易性機會。

　　同時，好買基金研究中心也表示，投資者可提前佈局優先份額。目前離折算點還有不到兩個月的時間，優先份額具備較好的短期交易機會。