信息時報訊 （記者 葉靜 實習生 林志吟） 市場節節敗退，股價頻刷新低，作為上市公司業績增長“催化劑”的股權激勵方案，也頻遭暗礁險流。據巨靈財經統計，今年以來，206家計劃施行股權激勵方案的上市公司中，已有12家宣佈方案“流産”。而值得注意的是，中小板和創業板成為“流産”的重災區。

　　兩個星期前，神州泰嶽黯然宣佈，一年前敲定且在今年上半年相應授予登記的股票期權激勵方案，終止實施，理由是低迷的股價與當時制定的行權價已相去甚遠。作為創業板首批28家公司之一，神州泰嶽背靠中國移動這棵大樹，手握中國移動飛信的運營維護業務，同時上市前夕業績不錯，成為當時公認的“高增長王”，IPO時受到資金熱捧，超募高達13.3億元，上市首日收盤價即突破百元大關。之後在高送轉、大筆分紅刺激下，2010年4月創下237.99元的歷史最高價。儘管除權後股價一度下跌，但去年中仍走出一波填權行情，一個多月內由50元附近反彈至70元以上。在這大好勢頭之下，去年8月5日神州泰嶽推出了股權激勵方案，以60.31元為行權價。

　　但頗為無奈的是，隨著飛信業務增長放緩、中國移動內部業務架構調整，神州泰嶽的“高增長”光環逐漸褪去，加之今年行情走弱，公司股價愈發低迷，年中創下25.40元的新低。即使公司已在今年5月完成首批期權的授予登記，但二級市場價格已令股權激勵方案不具備可操作性。至9月30日公告發佈前，神州泰嶽報收于27元，較行權價折價46%。

　　而據巨靈財經統計，今年以來，206家計劃施行股權激勵案的上市公司中，有12家已宣佈計劃流産。值得注意的是，除了中創信測是主板公司外，其餘都是創業板和中小板公司。

　　股權激勵方案“夭折”的原因則多種多樣，如市場環境發生變化、為增發讓路、當期業績未達考核目標或限制性股份不予解鎖等等，但最大的導火線仍是股價與行權價出現了大幅倒挂。據統計，這12家終止激勵計劃的公司中，有6家在發佈終止公告時股價已大大跌破行權價。