昨日尾盤的詭異拉升被市場疑為為中國水電今日上市“保發”護航。分析人士表示，如果一旦“破發”，將會拖累大盤反彈。

　　昨日，滬深兩市股指小幅高開，隨後衝高回落呈現橫盤整理態勢。午後大盤一度跳水，但隨著尾盤護盤力量的出現，股指再度翻紅，截止收盤，滬指上漲9點，全天成交577億元。

　　尾盤的詭異拉升，讓市場理解為為18日中國水電順利上市不破發“保駕護航”，接受《金融投資報》記者採訪的分析師表示，中國水電中簽率奇高，要想不破發，需要有準備的機構承接；而其一旦破發，將會拖累剛有起色的大盤反彈。

　　中國水電尷尬前行

　　儘管是超級大盤藍籌股，但在發行前期，擁有水利建設這一熱門概念的中國水電並未被資金看低。然而，隨著大盤節節走低，市場將矛頭指向“抽血”無止境的大盤股發行。

　　在隨後的發行路上，中國水電走得極其坎坷原計劃發行規模不超過35億股，最終調整為30億股；發行價定在4.5元至4.8元之間，最後還是尷尬地以發行價區間下限4.5元/股發行。即便如此，網上中簽率也高達9.7%，創下近三個月以來新股中簽率新高，中小投資者用實際行動表示不買賬。

　　不僅是網上發行難堪，機構網下申購的熱情也相當冷淡。公告顯示，中國水電網下有90個配售對象獲得配售，對應的有效申購股數為26.18億股，有效申購資金總額為120.18億元，配售比例為57.3%，認購倍數約1.75倍。

　　廣發證券分析師萬兵認為，從發行情況來看，中國水電並不被資金看好，昨日滬指強行拉紅，可能會對中國水電上市起到保護作用；不過需要注意的是，IPO發行速度並沒有放緩，當前市場成交量也沒有顯著放大，昨日兩市成交量相比上周再次萎縮。中國水電上市面臨的困難還很多，首日不排除破發可能。

　　有不願意具名的分析師稱，中國水電如果破發，對短期市場肯定會造成較大的負面影響。首先，在大盤有企穩反彈跡象及匯金增持四大行的背景下，市場應逐漸趨於穩定，中國水電上市後如果破發，會打破現在這個看上去比較平靜的水面，從而造成投資者心理恐慌，對大盤運行不利。其次，在後續還有大盤股排隊發行的情況下，中國水電破發絕對是一個極差的信號，不但會影響後面新股的發行，還可能對新股帶來壓力。因此，投資者需要格外關注今日中國水電的上市，這或將成為市場的一個重要拐點。

　　短線回調空間有限

　　消息面上，上周匯金增持、中小企業扶持等相繼出臺，體現出政策結構性微調跡象。實際上，近一年多來物價飛漲，物價調控已位於所有調控首位，一切貨幣政策和財政政策皆為其服務。物價指數能夠連續兩月回調，説明國家在控制物價方面取得了較大成效，不僅僅壓制住物價上漲的步伐，更能夠通過梳理供應環節降低物價。

　　此外，在個股估值普遍跌至歷史性低位的情況下，産業資本逢低增持的意願極為明顯。數據統計顯示，截至10月15日，今年三季度以來，共有155家公司獲其重要股東在二級市場上增持，這些重要股東合計耗資65.42億元，增持了7.75億股相應公司的股票。

　　萬兵認為，在三季報披露逐步展開的情況下，在經濟增速放緩、固定資産投資增速下滑、出口疲軟的情況下，上市公司三季報整體凸顯“增長瓶頸”。週期性行業景氣度下滑，公司業績開始“走下坡”；不過， （緊轉3版）