上週五統計局發佈的9月數據顯示，CPI雖維持高位但已經連續兩個月回落，多數機構作出了通脹見頂的判斷。而週末，消息面也是暖意融融。市場人士認為，總體而言，暫時看不到政策的全面放鬆，但局部放鬆正在進行，而目前經濟的下殺力也已經減弱，在企業投資工具普遍疲軟的情況下，A股有望啟動龐大社會存量資金的重新配置行情。

　　國家統計局數據顯示，2011年9月份全國居民消費價格總水平同比上漲6.1%，CPI同比漲幅已連續兩月回落。發改委答記者問時表示，目前物價走勢拐點已經出現了，後期將高位趨穩、回落，但回落的幅度不大。通脹已見拐點的判斷也得到多數機構的認同，中金公司首席經濟學家彭文生表示，隨著翹尾因素影響進一步減弱，預計10月CPI同比漲幅將顯著回落至5.5%左右，11月CPI有望回落到5%以下。高盛也認為CPI通脹率已在7月份見頂(6.5%)，而且有望在四季度顯著下降。

　　隨著通脹見頂，對政策逐漸鬆動的預期重燃。高盛表示，雖然通脹壓力目前還遠未完全消除，但通脹率低於預期傾向於緩解政府對通脹的擔憂，而增長走弱(尤其是出口增速迅速下滑)則會加劇決策層對於增長面臨下行風險的擔憂，增長和通脹的變化傾向於把政策立場推向相對寬鬆的方向，“鋻於通脹仍相對處於高位，官方政策基調不一定會顯著改變，但具體實施可能會有所放鬆”。彭文生也認為，短期內貨幣政策仍將維持偏緊，但為了應對中小企業融資難和保證保障房的建設資金，貨幣和財政政策將以總量偏緊、定向寬鬆為主。

　　實際的情況正是如此，國務院總理溫家寶繼在溫州調研民間借貸時提出扶持小微企業發展的“國九條”之後，近日又馬不停蹄地來到廣東，考察外貿企業形勢並重點提出要穩定出口退稅政策、加大對外貿企業信貸支持力度以及穩定匯率。而市場預期，後續關於支持民營企業發展的更多具體措施將出臺，早先提出的支持非公經濟發展的“三十六條”有望加快落地。

　　外圍市場也是利好頻傳。20國集團財長週末在巴黎達成一致，認為國際貨幣基金組織(IMF)應當考慮動用資源來支持規模空前的歐元區援助計劃。雖然具體計劃將於下周公佈，更為具體的細節顯示，計劃包括：將EFSF的總盤子從4400億歐元提升至約2萬億歐元；提供1000億到2000億歐元資金以援助歐元區銀行再融資；修正對希臘的援助計劃，其中私人板塊債務人所遭遇的損失達到50%。同時，高盛、匯豐等被認為具有系統性影響力的銀行將被要求額外增加資本金。

　　海通證券高級策略分析師陳瑞明表示，今年底，資本市場對經濟面擔憂過後，將迎來資金配置的行情。這其中A股市場尤其有吸引力，因為在房價可能迎來向下拐點、黃金下跌、儲蓄負利率、民間高利貸開始出現風險的背景下，A股市場因其估值低、資金容量大，更具優勢。