匯金公佈購買銀行股的當天，A股市場並未出現預期的大漲，這説明目前A股市場積弱已久，人氣渙散。儘管如此，在目前嚴峻形勢下，反而應該用辯證的思維看待市場，從市場危機中發現未來的機會。

　　國慶長假期間，影響資本市場的因素集中爆發：歐債危機進一步惡化引發投資者對全球經濟二次探底的擔心；美國參議院通過了督促人民幣加速升值的法案，引發了中美貿易戰的擔憂；國內溫州企業主“跑路”的報道增加了投資者對民間借貸資金鏈斷裂的憂慮。上述利空因素確實讓投資者感到恐慌，但對於資本市場而言，辯證的思維永遠是有效的：越是危機，政策出手的可能性就越大。

　　歐債危機的惡化加速了德法聯合救市的行動步伐，歐盟主席巴羅佐週三公佈了歐洲銀行重新資本化的計劃，歐元區金融穩定機制的方案也將獲批准，歐盟、國際貨幣基金組織和歐洲央行與希臘政府的談判已有結果，希臘政府將於11月獲得80億歐元的貸款，歐債危機的緩解，使外圍股市連續回升。而英國央行為了防止經濟二次探底，更是出乎市場預料地率先推出了量化寬鬆的貨幣政策。可以預計，為防止經濟衰退，歐美各經濟體進一步推出量化寬鬆政策是大概率的事件，這將為A股市場提供充足的外圍資金。

　　美國參議院通過的督促人民幣升值法案雖然可能引發中美貿易戰，但也可能推動人民幣加速升值。回想2005年至2007年的牛市，人民幣升值是主要的推動因素，如果這一次人民幣加速升值，A股的投資機會也同樣不可小視。

　　溫州老闆的“跑路”事件已經引起中央高層的重視，為解決小型、微型企業貸款難問題，本週國務院及時出臺了支持小型和微型企業發展的金融財稅收政策。隨著9月CPI同比上漲6.1%，出現了連續兩個月回落，後續存款準備金率也很有可能下調，而定向為小型、微型企業輸血的政策也可能即將推出。無論是從緊貨幣政策的放鬆還是打擊高利貸、非法集資都將對資金回流A股市場産生積極的作用。

　　筆者認為，匯金出手只是政策轉向的開始，後續可能還有系列組合利好出臺。市場的政策底已經明朗，未來如果指數有效站穩30日均線（目前2465點左右），則説明反轉向上行情的確立。在個股的選擇上，鋻於10月底以前三季報將密集出臺，投資者還是應該關注業績明確預增的低市盈率高成長藍籌股，回避高市盈率股票，防止踏上業績地雷。