中國私人銀行客戶特徵與未來發展趨勢研究報告摘要

　　文/中信銀行私人銀行中心與中央財經大學中國銀行業研究中心聯合課題組

　　2011年轉眼已至深秋，中國私人銀行業也已走過四個年頭。從財富總體規模來看，社會財富積累速度不斷加快，高凈值人群總量迅猛增加，個人財富的集中化趨勢加劇。目前，國內對於我國快速成長的私人銀行市場及其正在成型的市場需求的深入研究還較少。為了深入分析並挖掘中國“第一代”及“一代半”私人銀行客戶的新需求，為中國私人銀行業的未來發展進行理論探索，中信銀行私人銀行中心與中央財經大學中國銀行業研究中心組成聯合課題組，對中國私人財富市場及高凈值人群系統全面地深入分析，並對其變化趨勢進行解析，進而對私人銀行業的發展現狀與趨勢提出獨立見解。

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　　蓬勃發展的財富市場

　　根據中央財經大學中國銀行業研究中心匯總權威數據而組建的高凈值人群測算模型，在過去五年，全國個人可投資資産(包括金融資産和投資性房産)總體規模從2006年的36.1萬億元增長到2010年的86.7萬億元。

　　根據模型測算與樣本驗證，在全國個人可投資資産大幅增長的同時，中國高凈值人群(個人可投資資産超過1000萬元的人群)數量也得以迅猛增長：由2006年的36.1萬人增長到2010年的100.3萬人，年均增速為19.8%。展望未來，儘管因宏觀經濟走勢、産業結構調整、資本市場深化、房地産市場調控與收入分配體制改革等因素，高凈值人群增速有所降低，但未來五年將繼續保持較高增速(預計年均增速17%)，在2011年達到118.5萬人，到2015年可達219.3萬人。其持有的可投資資産從2006年的10.4萬億元增加到2010年的30萬億元，年均增速23.6%；未來五年增速將為20.8%，預計在2015年我國高凈值人群可投資資産總量將達到77.2萬億元。

　　需要強調的是，2006年至2010年間，中國高凈值人群數量規模及可投資資産規模的增長高度受益於投資性房産凈值的增長。在可投資資産規模在1000萬～2000萬元人群中，投資性房地産凈值佔其可投資資産比例高達70%以上。而這一突出因素在未來將呈緩慢遞減之勢(投資性房産佔高凈值人群可投資資産比例將因房地産調控等多種因素而逐步下降)。

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　　日趨集中的財富分佈

　　財富有著其天生的“滾雪球”效應，相對於中等收入群體，高凈值人群掌握的財富基數大，較一般民眾更易受益於過去五年間的房地産、信託、PE創投、黃金、民間借貸及藝術品等投資領域，故其投資回報率高。財富的集中體現為人群集中和區域集中。

　　從高凈值人群掌握的可投資資産來看，在2006年，高凈值人群佔總人數的0.028%，持有的可投資資産佔比28.7%；到了2010年，高凈值人群佔總人數比例為0.078%，人數增長了近三倍，持有的可投資資産佔比也增長到了34.5%。

　　從全民範圍來看，在全民收入大幅增長的同時，收入差距也在不斷擴大中。攀升的基尼系數反映了收入不均等的狀況，也説明了財富的日趨集中化。

　　中國改革開放30年來不平衡的區域和城鄉發展，造成財富的區域集中性：半數以上的高凈值人群集中在6個主要地區，即北京、廣東、上海、浙江、江蘇和福建。課題組測算的高凈值人群佔全國的比例，北京為最高佔到18%，廣東、上海、浙江位居其後佔到16%、14%、13%，江蘇、福建各佔7%、4%，其他地區佔28%。