作者 陳冉

　　和訊股票消息 中央匯金公司增持四大行的的動作終於在12日、13日顯現效果，市場將其解讀為A股估值在底部區域徘徊已數月，存在反彈需求。對此，西部證券代辦股份轉讓部總經理程曉明13日接受和訊網連線時稱，討論A股估值沒有意義，如果不改變不分紅的惡習，A股跌到600點才會有投資價值。

　　“國外的上市公司每年會拿出利潤的50%甚至70%進行分紅的，這種情況下談估值，是與同等資本存在銀行的回報進行合理比較，而中國的上市公司基本不分紅或者很少分紅，硬要與國際上的通行做法進行比較沒有意義。”程曉明説。

　　程曉明認為，目前的估值仍然處在高位，“如果像很多分析師説的那樣，到處都是被嚴重低估的股票，那上市公司自己為什麼不進行回購？另外，既然A股已經被嚴重低估，那麼多公司還排隊上市幹什麼，難道是為了將自己的資産縮水？這只能説明這些準備上市的公司對目前的估值水平還是很滿意的。”

　　程曉明指出，現在的輿論已經被莊家綁架，以此影響管理層對IPO的審批，“資本市場的基本功能是通過成為公司股東進行長期收益，但在中國就變成了只能通過高拋低吸進行獲益的股民，這與上市公司的數量太少是分不開的，如果上市公司達到上萬家，股民就可以選那些願意拿出錢來分紅的企業進行長期持有，這也能逼迫上市公司改變目前的做事方式。”