港股海通國際飆升18.14%，內地四隻券商股漲停，兩地券商股如此牛氣的背後，是跨境ETF即將正式推出的傳聞。

　　今年8月17日，國務院副總理李克強在香港明確表示，作為鞏固和提升香港國際金融中心地位的政策措施之一，將在內地推出港股組合ETF。而昨日有權威人士透露，中國證監會已基本批准在內地推出跨境ETF，現在靜待正式的公告。

　　ETF跨境上市有兩種方式：一種是直接跨境原股掛牌上市，在台灣上市的恒生指數ETF(0061.TT)就屬此類；另一種方式是發行聯接基金，寶來標智滬深300ETF(0061.TT)便屬於此類。寶來投信在台灣發起全新的基金0061.TT並申請在台灣上市，幾乎100%投資于香港的標智滬深300ETF(2827.HK)。聯接基金類似于基金中的基金(FOF)。

　　綜合目前的信息來看，採取“QDII+聯接基金”的可能性較大。跨境ETF也不能通過實時申購、贖回進行機械套利，但可通過配套制度的安排，比如融券做空制度，提供對衝工具，從而實現對衝套利。

　　據悉，港股ETF將是跨境ETF的第一步，在香港市場發展平穩後，未來跨境ETF還將向歐洲、美國、日本發展。在分析人士看來，未來跨境ETF和跨市場ETF將是發展的主要方向。跨境ETF不僅將挂鉤股市，未來還將推廣到資源品等另類投資對象。

　　上海證券交易所助理産品開發總監湯弦指出，在中國國內，把商品資源拿到交易所交易較為困難，但通過跨境ETF可挂鉤國際黃金、白銀、石油、水資源等另類資産，極大豐富了境內投資人的投資對象。同時，還可引入境外投資的經驗。

　　跨境ETF的推出，意味著券商經營範圍的進一步擴大。對證券公司而言，其中直接相關的業務機會在於與ETF發行人簽訂參與契約，做參與券商；而間接相關的主要是由套利活動而産生的經紀業務以及其它投資業務的機會，如發行與ETF挂鉤的理財産品和衍生産品等。

　　據統計，目前國內投資者的ETF交易參與率只有1%，ETF交易量在整個市場交易量中的佔比僅為1%-2%。而在美國市場，這個比率達到30%-40%。隨著跨境ETF及商品ETF、債券ETF等新興産品的陸續推出，將給兩岸三地的資本市場帶來新的格局。隨著三地的ETF相互掛牌，合作交融，以及未來可預期的內地市場資本自由流動，中國的ETF將會在全球市場佔據一席之地。