週三A股市場強勁反彈，上證指數重新收復2400點整數關，並創近一年來的最大單日漲幅。政策放鬆預期能否實現？大盤反彈是否持續？本期《投資有理》欄目特邀宏源證券財富中心總經理唐永剛和金融界首席策略分析師楊海共同分析後市。

　　唐永剛(宏源證券財富中心總經理)：上證綜指2318點是階段性底部，反彈已經確立。但沒有任何跡象表明這波行情是反轉。反轉需要的條件很苛刻，目前看這是一個大級別的超跌反彈行情。

　　這波行情起碼有10%左右的空間，恰好到2550點附近，時間週期在兩周以上。既有時間的長度又有空間的高度，是投資者參與的好機會。股指不會輕易在當前位置出現大的變化，預計週四會衝擊20日均線。

　　本輪反彈和匯金增持有密切關係，如果沒有匯金增持四大行的消息，股市必破2300點。週二的高開低走涌現出大量機構賣盤，表明公募基金對目前行情不看好，基金更關注宏觀經濟基本面和貨幣政策。如果這些因素沒有發生變化，基金依然會對市場看空。

　　未來反彈的主線主要看發動這波行情的資金的性質。從現在來看，本輪反彈的主要參與者是遊資和一些私募基金。這表明反彈的主線一定會有一些題材股和超跌股，像券商股、海工裝備股等。此外，新材料和化工股彈性比較好，也是遊資和私募比較喜歡做的品種。

　　週三券商股的表現已經確立了其在這波反彈行情中有不錯的表現。在這樣一個行情中，一定要選擇價位低、前期跌幅較大、流通市值較小的個股，它們將會在反彈中有比較好的表現。

　　楊海(金融界首席策略分析師)：階段性反彈的概率比較大，但反轉還需要有政策配合。匯金在幾次抄底的行動中，都買在市場相對的低點。而且每次都有配套政策的預期。10月15號以後股份制銀行將追加保證金，資金面將會面臨緊張局面，未來可能出臺降低存款準備金率或者定向放鬆貸款。

　　隨著經濟下行因素的出現，CPI也會調頭向下，這些因素在隨後的幾個月都將顯現。在反彈過程中形成的反轉趨勢在歷史上出現多次，也不是沒可能。

　　高端裝備製造走強與國家資源稅改革有很大關係。資源稅改革從11月1號開始實行，中國內陸的資源，無論煤炭還是石油，都是以一次性的能源為主。隨著不斷開採，內陸的資源總要走向枯竭，最終世界還會將目光投向海洋。

　　(山東衛視《投資有理》欄目組整理)