昨日滬深兩市股指探低後大幅回升，兩市成交量放大約三分之一。

　　熱點方面，匯金的增持令銀行板塊整體有較好表現。匯金的增持雖主要可能出於政策意圖，但如果銀行股的估值沒有吸引力，恐怕增持也無法成行。從行業經營狀況看，銀行業目前也處於谷底，未來政策逐步放鬆，行業經營環境好轉是大概率事件。因此，對於中長線資金而言，加大在銀行股上的配置是可以考慮的。傳媒板塊的短線走勢也較為出彩。借殼白貓的浙報傳媒上市之後連續走強，引發出版傳媒、中視傳媒、皖新傳媒等股跟風上漲。但從浙報傳媒2011年的動態市盈率看，預計已經在25倍一線，無論是從業內比較，還是跟目前整個市場水平比較，均不具有明顯吸引力。因此，浙報傳媒的強勢可能只是短線行情，其一旦走軟，整個傳媒板塊的短線出彩表現就將結束。另外，上市公司三季報披露已經開始，一些公告大幅預增的公司短線大幅走高，如通化東寶、同力水泥等。同時，投資者對於短線經歷大幅殺跌的煤炭板塊也應予以關注。

　　短線看，市場上最令投資者關注的事件無疑是匯金增持的指向性意義。匯金的出手往往帶有政策意圖，隱含高層維穩與救市的考量。因此，當此市場估值處於歷史底部，市場底較為明確之際，匯金增持意味著政策底可能已經臨近，正面的指向性意義明顯且頗強烈。

　　技術上，週一滬深兩市再創706億元的地量水平，但週二卻是放量高開低走，昨日繼續放量，股指大幅收高，滬市在擊破2010年7月的2319點低點之後終盤回升至2400點上方。從三天的量價依次可以看出，首先，確實殺跌的動力已經較弱；其次，市場心態很差，一有反彈減倉盤很踴躍；最後，對匯金增持的反應雖滯後但終於引發共鳴，有一定的外圍資金回流跡象。日線上，昨日強勢反攻的長陽反包了週二長陰，短線後市持續階段性反彈修正的可能性較大。但要真正走出弱勢，基本面上有賴於更多的維穩措施、更積極的股市政策出臺，改變投資者對A股市場由愛至怨再生恨的現狀；技術面上取決於能否突破30日均線的壓制。

　　此外，投資者還需關注兩個因素：一是近日將公佈的9月份經濟運行數據，特別是CPI，如果同比漲幅繼續下降，將對政策環境的變化及市場心態的修復有利；二是即將於15日召開的中國共産黨十七屆六中全會，雖歷年來大會期間無行情，但今年市場前期跌幅很大，如果會議上有積極的政策信號，那麼出現一波行情也在情理之中。申銀萬國徐明

　　-觀點組合

　　●北京首證

　　2400點的拉鋸戰將打響

　　昨日股指盤中再度創出新低後絕地反擊，日線技術指標呈現多頭排列，分時圖走勢強勢。技術上看，大盤近日仍將衝高，2400點的拉鋸戰將會打響。

　　整體來看，市場一路調整下來，已經大幅度超跌，昨日早間市場在創下了新的低點之後，立即飆升一路向上。從板塊與個股的表現來看，也是非同尋常。金融板塊領銜上揚，推動股指步步高升。並且，其他行業板塊競相追隨，如船舶製造、石油、高端裝備製造等都有不俗表現。大盤藍籌股的飆升，更多的增強了投資者的持股信心。而匯金出手已經是一種政策底的明顯信號。所以，市場已經開始在底部區域形成了做多動能，資金參與熱情高昂。

　　●湘財證券

　　震蕩走高是近期主基調

　　從大盤昨日的走勢上看，上證綜指早盤創出新低後一改弱勢探底格局，指數在以海通證券為首的券商板塊的帶領下逐浪走高，盤中持續出現久違的主動性買盤，成交量也同步出現了放量上漲、回調縮量的盤口特徵。上述的市場特徵非常明確地告訴我們，大盤正擺脫7月18日以來所形成的下降通道。

　　從大盤的技術形態上看，上證綜指在時間通道理論提示的發生短線改變原來運行趨勢的最重要的時間點如期拉出長陽線，表明紅十月行情正式拉開序幕。上證綜指的日K線形態提示，大盤短線做多能量充沛，指數有機會直接突破20日均線並向本輪反彈的第一目標位運行。

　　●中證資訊

　　放量長陽確立短期強勢

　　經過連續縮量沉淪後，昨日A股市場走勢令人喜出望外。因連續下跌且逼近短期支撐位，短期技術反彈的動力逐漸累積，導致激進資金抄底意願較強。此外，印尼等國家央行逐步放鬆貨幣政策，從原來的抑通脹轉向保增長，也在一定程度上對市場預期形成正面刺激。滬深兩市股指在擊穿2319點創出調整新低後上演絕地反擊，個股普漲，令前日午後和昨日早盤殺跌出局的投資者大呼上當。

　　技術上，滬指創出新低後迎來絕地反擊，日K線上形成低位陽包陰的走勢，同時成交量同比也出現明顯的放大，一定程度上逆轉了短期大盤疲弱的勢頭，而這種上漲能否持續需要關注三點。一是普漲後個股將面臨分化，市場強勢熱點能否保持；二是雖然昨日市場成交量同比出現放大，但要支撐大盤上方的重重壓力仍顯不足，需繼續補量；三是短期重要壓力位在2450點或是30日均線上方，能否放量站穩仍待觀察，下一重要壓力位在2600點附近。