週三市場在10分鐘左右的下跌衝擊2319點後就出現了大漲局面，在昨日我們重點分析的金融和地産的合力下成功推動股指上漲到2400點關口之上，在連續下跌後成功反彈必將加大投資者信心恢復，個股分化跡象也是迅速扭轉。在量能追按放大的情況下，市場終於打響了10月份的“秋收起義”的戰鬥號角。

　　市場走強的兩大根基

　　我們始終堅定的認為4季度會開啟吃飯行情的大門。首先，中國等新興市場目前估值確實非常低，甚至已接近2008年金融危機水平。而近期香港股市大股東回購創近3年來最高水平，以及PIMCO抄底中國都顯示一些長線資金也慢慢進入。隨著全球做空倉位攀升至5年來新高，這也暗示市場可能過度悲觀，引發10月份的秋收起義成為必然之舉。

　　其次，底部信號在10月份逐漸的清晰起來。從實戰經驗出發來分析，底部週期來臨就是股東逐漸加大增持的時機，尤其是近期的央企也參加了戰鬥：9月27日，寶鋼股份（600019）大股東寶鋼集團增持公司股份2000萬股，約佔公司已發行總股份的0.11%。根據寶鋼股份27日5.09元/股的交易均價粗略計算，寶鋼集團此次增持耗資約1億元。而長江電力（600900）大股東中國長江三峽集團9月份耗資約1.9億元出手增持，5月份至今，中國長江三峽集團公司的增持資金規模共計達到20億元。此外，9月份，中國建築（601668）大股東增持2000萬股，耗資6895萬元；中煤能源（601898）大股東增持1128.8萬股，耗資9981萬元。中青旅（600138）大股東增持1199萬股，耗資1.8億元。這樣就更加奠定了行情會在10月份開啟4季度吃飯行情。

　　三大動因助推市場連續發力

　　正因為如此，在前期如此超跌的A股市場才逐漸展現後市樂觀的預期，在政策逐漸明朗和資金逐漸開閘的局面下，進而迎來新一輪行情的戰機逐漸成熟。

　　不過，就目前來看，機構性的機會可能不會馬上消失，但不會影響市場在10月份開始技術性的吃飯行情延續進程。

　　一是連續政策可以期待。匯金增持四大行，是前期中石油、寶鋼、長江電力等央企股東增持的繼承和延續，是週期性底部逐漸尋找估值底部一個重要過程，也是市場自我反應的一個重要步驟。可以預期，政策和産業在後續的配套措施，甚至下調準備金率、定向寬鬆等諸多有利於出現行情的大好局面。

　　二是政策在尋找放鬆的接口和數據。數據顯示，國際原油期貨價格自5月初觸及每桶114.83美元的近期高點後逐步回落。特別是8月份以來，歐美債務危機惡化導致全球經濟復蘇前景黯淡，國際油價更是接連跌破90美元和80美元大關，並一度低見74.95美元的今年低點。另外，外部宏觀經濟環境的急劇遇冷也導致銅、鐵礦石和鋼鐵價格持續走軟，這就為政策再次放寬提供了接口和可能，尤其是在年底前的景氣度回暖和再庫存的真實情況，更加大了政策的逐漸好轉預期，也將持續給力於市場的走強。

　　更為重要的是，來自北大的研究報告顯示，72.45%的小企業預計未來6個月沒有利潤或小幅虧損，3.29%的小企業預計未來6個月可能大幅虧損或歇業，對未來經營持悲觀態度。從實體調研來看，不少中小企業反映所處的環境甚至比2008年次貸危機後更為嚴峻。這點從中小板和創業板半年報業績環比增速的超預期回落中亦能得到驗證。與之相對應的還有近幾年被寄予厚望的消費，社會消費品總額以及消費者信心指數始終不盡如人意。倘若政策取向上採取更有針對性的小企業稅收優惠政策，激活遊走于盈利邊緣的中小企業，那麼經濟活力的二次綻放對於A股的基本面也會有所正向刺激，這樣反向的助推走強將是必然的一個踏實路線。

　　綜上所述，可以推測，市場的空方在拿下歷史觀點點位2319點後的喪失主動是內在因素在共鳴，也就是説，市場在醞釀“行到水窮處坐看雲起時”美麗壯觀的金融市場嚴重超跌後的金色10月的秋收大起義行情了。