國內國慶長假期間，國際宏觀經濟形勢依然嚴峻，惠譽下調意大利與西班牙債務評級，美元指數一度飆升，國際商品市場先是大幅下落，但經過此前兩周的暴跌，市場整體下跌動能不足，特別是軟商品棉花、白糖保持強勢，預計節後首日國內豆類品種低開，棉花、白糖則有望略微高開。

　　9月30日美國農業部公佈的季度庫存報告令農産品深受打壓。在宏觀經濟憂慮的背景下，美國農業部大幅下調需求，從而使庫存上升，導致美豆、美玉米和美麥大幅下挫，當日美玉米跌停，美豆跌幅4.1%。

　　不過，洲際交易所(ICE)棉花期貨周度依然保持漲勢，10月6日收盤實現“四連漲”。市場擔憂美國和巴基斯坦的棉花供應可能少於最初的預期，因這兩國分別遭受乾旱和洪水襲擊。

　　原糖方面，因宏觀經濟情況疲弱令軟商品承壓，也打壓了原糖價格，但紐約原糖表現相對較好，因主要生産和出口國巴西甘蔗作物産量預期不佳。美國農業部上週五稱，巴西2011/12年度食糖出口預計同比減少200萬噸，至2380萬噸，因甘蔗老化及惡劣天氣削減該國甘蔗産量。鄭糖而言，自從8月中旬白糖逐步形成雙頂形態以來，市場對於糖價的預期也逐漸開始轉化向看空的一面，但進入第四季度，新榨季將進入新的一個炒作週期，白糖期貨市場也可能迎來一定幅度的反彈。

　　總體而言，宏觀面和供需面還將主導農産品走勢。預計農産品市場在供給壓力和宏觀經濟共同影響下繼續探底，後期國內緊縮宏觀政策或許有些鬆動，可尋求市場超跌反彈機會。

　　此外，本年度南美大豆的種植規模和天氣成為四季度豆類市場關注焦點。而由於國內壓榨産能依然維持過剩格局，因此很難出現內強外弱狀態，國儲大豆托市收購仍是國內大豆強于國際市場的最主要支撐，預計國內大豆表現出一定抗跌性。東證期貨 鮑紅波