長假期間，國際外匯市場並不平靜。儘管美國較好的就業數據抵消部分對希臘違約的擔憂，但美元指數在試探80點關口壓力後便掉頭回落。不過，市場觀點普遍認為，歐洲債務困境與經濟增長的悲觀預期將繼續支撐美元走強，當前，美元可能正處在一個結構性上升行情的起點。

　　美元指數向80關口進軍

　　9月末，當德國投票通過4400億歐元EFSF增強計劃之後，9月30日、10月3日，國際市場歐元匯率接連大跌，歐元兌美元于10月4日盤中低見1.3145，創出八個多月新低。借著歐債危機蔓延，美元指數向著80點關口步步挺近。在歐元下探階段低位的同時，美指4日盤中最高觸及79.82點，創出今年1月中旬以來的新高。

　　不過，就在80點近在咫尺的時候，急漲後的美元出現修正，美指最終與80點關口失之交臂。隨後，美國公佈申萬9月非農就業數據好于市場預期，且前兩個月的數據亦獲大幅上調，這令市場對美國經濟的擔憂緩解，避險情緒大幅降溫，美元指數隨即出現快速跳水，到7日收盤時美指已回調至78.75點，經過先漲後跌，基本又回到了國慶長假前夕（9月30日）的水平。

　　機構普遍看多美元

　　當前，看多美元正逐漸成為國內外機構的共識。有機構觀點認為，歐洲債務困境與經濟增長悲觀預期將繼續支撐美元中期轉強。當前，美元正處在一個結構性上升行情的起點，美指跨過80點關卡只是時間問題，歐債危機則是積重難返，歐元的任何反彈都可能只是逢高拋售的契機而已。

　　一方面，歐債危機缺乏核心解決方案。儘管歐洲央行和IMF盡力救助陷入危機的希臘等國家，但這並未改變市場的悲觀預期。歐元區邊緣國家不會主動退出歐元區，而核心國家與邊緣國家仍在博弈，階段性的救助協議達成只能短期緩解市場壓力。另一方面，經濟增長放緩正在由發達經濟體向新興市場國家傳遞。近期，IMF及其他主要金融機構接連下調了全球經濟和主要經濟體的增速，同時中國匯豐PMI初值跌破前期低點，顯示經濟還在繼續放緩。同時，市場對於人民幣未來的預期已經由升值變為貶值，看空中國經濟的觀點有所增加。東興證券認為，儘管美元反彈不利於短期美國出口，但是考慮到當前新興市場國家的增速回落以及歐元區的不確定性仍然存在，美元反彈還將持續。

　　另外，長江證券報告指出，目前無論是在實體經濟、利差還是市場風險情緒上都支持美元走強。儘管美國實體經濟在回落，但是其回落的幅度將小于歐元區，同時歐元區的主權債務問題又造成了美元的利差優勢和避險情緒的上升。長江證券認為，歐債危機的影響足以與拉美債務危機相提並論，無論是危機的程度還是危機影響持續的時間，都足以造成避險情緒的持續高漲，同時由於美國銀行業在歐元區的風險敞口較大，因此資金持續凈流入美國的可能性比較大。如此一來，80年代上半葉美元中長期的走強可能會再度出現。