10月6日，中信證券H股（6030，HK）在港交所掛牌交易，成為內地首只“A+H”券商股。但是，受國慶長假期間歐美股市大幅震蕩影響，中信證券H股上市“首秀”並不成功。上市首日，靠承銷商力挺，中信證券H股收盤勉強保發，次日便無情破發，大跌近7%。

　　上市次日難逃破發命運

　　中信證券本次H股IPO共發行9.953億股，最初計劃其中95%為國際配售，5%為公開發售。儘管國際配售階段備受追捧，中信證券公開發售卻備受冷遇，僅獲得640份有效申購，合共認購441.3萬股，佔公開發售部分的8.87%。最終公開發售不足額部分重新分配至國際配售，使國際發售的H股總數增加至9.91億股。發行價定為每股13.30港元，接近詢價區間的下限。

　　10月6日，中信證券H股掛牌交易。當天A股市場仍處於國慶長假休市。當天恒生指數大漲922點，但是中信證券H股卻並不受歡迎，低開0.15%後逆市下挫，跌幅一度超過10%。午後受恒生指數強勁反彈帶動，再加上承銷商托盤，中信證券H股股價回升，最終艱難收平，全天成交23.97億港元。

　　10月7日，恒生指數繼續反彈，但中信證券H股終究未能逃脫破發的命運。當天在以13.3港元開盤後一路震蕩下跌，最低跌至11.50港元，收盤略有回升，至12.40港元，跌幅高達6.77%，成交金額也大幅萎縮至3.08億港元。

　　目前H股較A股折價10%

　　而在國慶放假前，中信證券A股也表現不佳，日K線上連續收出三根陰線，9月30日收于11.25元。按照最新匯率1港元對人民幣0.8154元計算，中信證券H股市價折合人民幣10.11元，較A股折價10.12%。

　　北京某券商分析師指出，中信證券H股上市後表現不佳是符合預期的。“中信證券H股發行期間，整個港股市場都在下挫，特別是金融股出現暴跌，估值中樞出現下移，導致A股普遍比H股更貴。儘管中信證券的國際配售股股東們都對其顯示出了濃厚興趣，但其最終定價只較A股折價5%，不算非常便宜。因此上市後短期出現下跌是很正常的。”

　　此外，根據發售約定，中信證券本次IPO的還設置了 “綠鞋”機制，在10月27日之前，其主承銷商可以要求公司最多增加發售1.49億股。如果“綠鞋”全部行使，中信證券H股發行量將達到11.44億股，募集資金約152億港元。

　　中信證券A今日公告，109483萬股中信證券H股已于2011年10月6日在香港聯交所主板掛牌上市並開始交易。其中包括，根據國有股減持的相關規定劃轉至全國社會保障基金理事會並轉換為H股的9953萬股H股。