節前一週，A股縮量下跌，大盤股明顯強于小盤股，煤炭股在年末利好的預期之下表現相對較好。值得關注的前期強勢個股與板塊紛紛補跌，如磷化工板塊，物聯網板塊等。

　　市場總是在過度樂觀和過度悲觀中飄搖，不過，有業內人士預言，就這輪下跌行情而言，尾部特徵越來越明顯；就市場機會而言，中小市值股票經過前期大幅下跌，風險已經釋放，投資機會正在顯現。

　　專家分析，造成今年市場深幅下跌的具體原因有三個方面：

　　第一，隨著8月份通脹的見頂回落，去庫存的步伐有望加快，在歐美債務危機衝擊之下，市場對增長的擔憂進一步被放大，經濟和盈利預期持續回落。市場對經濟和盈利增長持悲觀預期。

　　第二，過往經驗表明，通脹需連續兩三個月明顯回落之後貨幣政策才有望放緩，政策鬆動的概率才會大大提高。另一方面，國外五大央行聯手注資，有可能增加大宗商品價格上漲預期和國內通脹難以迅速回落的可能。總之，貨幣政策取向的轉變還需假以時日。

　　第三，美債、歐債危機表明全球經濟增長緩慢，尤其是主要經濟體的內生增長動力削弱。歐洲主權債務危機最終以何種方式收場還不確定，但債務危機國家的財政緊縮是確定的。在內生性的經濟週期啟動之前，歐美經濟持續低迷無疑會影響中國經濟增長。

　　2001年、2002年A股平均市盈率分別達到61倍、44倍，2007年的大牛市中市盈率攀升至40倍。在遭受2008年金融海嘯的衝擊後，A股市盈率一度降至16.94倍。目前A股2278家上市公司平均市盈率約為14.15倍，平均市凈率也僅為2.26倍，均處於近十年的相對低點，因此不少業內人士預計後市大幅向下的概率並不是很大。

　　業內人士稱，除了估值優勢，中小市值公司的成長性才是最誘人之處。“中小企業由於經營策略靈活，專注細分市場，可以充分受益於國家對新興産業的發展扶持和對經濟增長結構的調整。相對於大市值公司而言，中小企業大多處於生命週期的成長階段，具備較大的擴張潛力，具有更高的業績增長空間和投資價值，在經濟形勢持續向好的大背景下，得益於政策扶持，未來將有一批優秀中小企業脫穎而出，成為中國經濟的增長引擎。”

　　華泰柏瑞投資總監汪暉則進一步分析道，儘管現在A股市場面臨諸多困境，但從歷史統計上看，不論是短期、中期還是長期，A股中有約10%左右的優秀公司能夠為投資者帶來高回報；優秀企業將仍可穿越經濟週期和各種危機，帶來較高的投資收益。在充滿困難和挑戰的投資環境中，投資的出路將在於以PE和VC的視角挖掘公司的長期價值，以巴菲特式的理念在無限中尋找有限的投資目標。