受大舉擴容與外圍市場影響，國慶節前A股連續3天收陰，上證綜指創下14個月來的新低2348點，同時，投資者心態也趨於悲觀。不過，國慶期間外圍市場普遍走出先抑後揚的走勢，在外圍市場連續反彈的刺激下，10月A股開門紅已成為廣大國內投資者的期待。

　　周邊市場先抑後揚

　　9月30日，對希臘無力避免債務違約的擔心情緒讓美國市場繼續承壓，道瓊斯在當天大跌2.16%後，10月3日繼續走低2.36%。不過，10月4日，美聯儲主席伯南克在國會證詞中敦促議員們減赤不要傷害本已疲軟的經濟復蘇後，道指反彈1.44%。伯南克提出三大財政政策建議，即削減赤字但不要傷害經濟增長、選擇合適的開支及稅收政策以刺激經濟增長、制定長期預算政策。受此影響，道指10月5日、6日連續反彈，並分別收漲1.21%、1.68%。

　　同期，歐洲市場也跟隨美國市場暴跌暴漲。三大代表性指數法國CAC、英國富時、德國DAX于9月30日、10月3日、10月4日連續三天出現暴跌，三天來分別跌去5.85%、4.86%、7.5%。在美股趨穩後，歐洲兩大央行——歐洲央行(ECB)與英國央行(BOE)決定推出總規模約1700億美元的新一輪量化寬鬆措施。在這一標誌著全球新一輪貨幣寬鬆措施已拉開序幕的行為刺激下，上述三大指數連續兩天暴漲，截至10月6日分別上漲7.89%、7.01%、8.21%。

　　亞太股市方面，除A股在國慶黃金週期間休市外，來自歐美市場的因素仍左右著亞太股市的波動。日本、中國香港、中國台灣、韓國、澳大利亞等市場表現幾乎與全球市場一致，仍是暴跌暴漲，其中香港恒指10月6日、7日表現最為強烈，兩天大漲8.95%。

　　A股10月築底為主

　　節前，歐債危機蔓延、美國經濟數據不佳、全球經濟復蘇遇阻是一直困擾A股的外部因素。“近4年來國慶後第一個交易日2漲2跌，但今年國慶期間外圍市場明顯利多A股。”浙商證券分析師陳德指出，目前A股市場的外圍因素正在逐步向好的方面發展，因此，外圍市場在國慶長假後期的大幅反彈將可能提振A股，也就是説，A股開門紅值得期待。陳德説，“按照比較保守的估計，A股節後恢復性上漲4%，也將近100點的升幅，短期來看A股存在反彈到2450點的可能。”陳德同時指出，在國內經濟增速放緩、通脹高溫不降導致政策放鬆遙遙無期、IPO擴容壓力巨大等利空衝擊下，A股就此展開中級行情的可能性不大，而且市場還需要對10月14日、18日公佈的CPI、GDP等經濟數據做出綜合判斷，其中經濟數據引發的貨幣政策調控不確定性是壓抑市場人氣的關鍵。

　　陳德表示，10月份只有3個交易周，中國水電、陜西煤業、中交股份等一系列大型IPO將陸續登場，A股在大資金貧乏的情況下，缺乏産生大反彈行情必要的資金基礎；因此，A股10月份行情將可能處於2300點到2450點之間的箱體內震蕩築底，真正的行情機會有望在11月份産生。在10月份的三周裏，A股表現仍可能一波三折：第一週反彈，第二周震蕩回落，第三周考驗2319點低點。

　　把握個股結構性機會

　　對於10月份可能出現的結構性熱點，西南證券分析師冉緒認為，10月份國內經濟將處於通脹回落初期，市場最激烈的調整時期即將過去。從通脹主線看，前期受益於通脹的板塊，如貴金屬、食品飲料等，在通脹下行階段繼續表現的難度將加大。從增長主線看，在經濟減速與增長模式的切換過程中，傳統投資品的表現將受到抑制，鋼鐵、水泥、玻璃、工程機械以及航運等反彈空間應比較有限。因此，從結構而非趨勢出發，可重點關注以下四方面的機會：一是結構性財政微調的領域，如文化傳媒與環境保護等行業；二是城市公共交通建設，如軟體、監控視頻以及電氣化設備等；三是化工新材料、金屬新材料，如磁性材料與清潔能源等；四是低估值權重股，如汽車、煤炭以及機場等。

　　新聞縱深

　　六成私募擬重倉迎戰十月消費金融是首選

　　結束了“哀鴻遍野”的九月，A股市場即將迎來今年的最後一個季度。作為市場上最為靈活、也是今年受傷最量的一支隊伍，私募基金們將如何看待十月的股市？又將如何佈局四季度行情？對全國近60傢俬募基金公司進行調查的結果顯示，有六成私募認為目前已迎來了中長期買入良機，並且有56.67%的私募表示將以半倉以上進行操作。

　　調查顯示，私募目前多數仍為謹慎中稍偏樂觀的態度。其中有近三成私募看漲。看漲私募認為，市場走勢最終由基本面決定，從估值上講，目前市場嚴重被低估；從外圍市場而言，歐債危機雖然陰魂不散，但最終總會被解決，影響終會減弱；從技術層面講，市場下跌的時間和幅度都已經足夠，反彈有基礎。看跌私募則認為目前市場的不確定性因素仍然居多，市場信心極度脆弱，容易造成盲目殺跌行為，市場或會存在最後的下跌。

　　雖然私募基金對短期的行情看法分歧嚴重，但對中長期行情的看法卻相當一致，普遍看好中長期行情。調查顯示，61.29%私募認為目前是中長期買入的好時機。銀石投資總經理丘海雲認為：今年四季度至明年一季度，可能會出現一波幅度約為1000點左右的行情，因為滬深300的市盈率在11.6倍左右，低於2008年10月份的最低點，大盤藍籌的估值也低於2008年的最低點，只要大盤藍籌反彈20~30%，大盤就可能出現1000點左右的相對反轉行情。但短期而言，市場可能會跌破2319點，創下新低後市場才會真正見底。

　　相較9月，私募基金在10月的倉位策略上有加倉意願。調查顯示，打算半倉以上操作的私募為56.67%，上升了13.34個百分點。值得注意的是，有個別私募的倉位變動較大，操作上十分積極，打算將倉位從20%提高至滿倉操作。打算半倉以下操作的私募為43.33%，其中30%~50%倉位的為33.33%，30%以下倉位的私募佔10%，仍然有私募打算空倉等待，伺機而動。

　　對於節後的操作策略，調查顯示，消費和金融成為私募10月的首選板塊，各有33.33%私募看好，新興産業受到25.93%私募青睞，醫藥和資源分別有14.81%重點關注，汽車和電子則各有11.11%私募會進行配置。同時，超跌股、三季報預增股、科技、軍工、農業、航運等都是私募重點關注的對象。