外管局近日發佈的《2011年上半年中國國際收支報告》指出，下半年，我國國際收支將繼續呈現凈流入，但短期內出現波動的風險增加。

　　新興市場面臨資本“急劇逆轉”

　　報告指出，目前歐洲主權債務危機不斷發酵，歐元區貨幣統一、財政分散的政策框架進一步加劇了危機的複雜性，全球金融市場可能受到反復衝擊。相比主要發達經濟體，部分新興市場經濟體經濟增長勢頭較好，整體投資環境不斷改善，可能吸引越來越多的國際資本流入。

　　但隨著全球經濟、金融狀況及政策取向的發展變化，新興市場經濟體資本流動也面臨不確定性。國際貨幣基金組織警告説，如果歐洲未能遏制債務危機，新興市場將面臨資本流動“急劇逆轉”的風險。

　　過去一個月多國貨幣貶值

　　事實上，這種不確定性已經開始發生。

　　過去一個月來，巴西、印度、印尼、韓國、南非、土耳其、波蘭和匈牙利的貨幣全都大幅貶值，自9月以來，巴西貨幣雷亞爾對美元貶值幅度超過了18%。而央行在上周美元持續走高的情況下大幅提高人民幣匯率也被認為是提振人民幣信心之舉。市場普遍認為，央行堅持讓人民幣中間價維持強勢穩定，可能是引導市場對於人民幣的升值預期從而避免人民幣大幅貶值可能帶來資本加速外逃，給中國樓市和股市等資産價格造成巨大波動。

　　對於外管局來説，這種不確定性為監管提出新的難題，不僅要防止熱錢流入，還要警惕資本逆轉。不過，外管局依然認為，下半年我國國際收支將繼續呈現凈流入，防止熱錢流入依然是主要工作。

　　外管局表示，2011年下半年，外管局將把減緩國際收支順差增長擺在更加突出的位置，防範和打擊“熱錢”流入，加強對跨境資本的有效監控，繼續保持對“熱錢”的高壓打擊態勢，積極採取措施抑制套利資金流入。 （記者蘇曼麗）

　　（新京報 蘇曼麗）