中新社北京9月30日電 題：A股人氣跌至冰點 擴容量先得穩根基

　　中新社記者 周銳

　　9月份最後一個交易日，內地股市滬綜指繼續下行，創2009年4月8日來新低。還有將近10天，A股才會重新開張。市場人氣如何，股指何去何從，説法多多，但股民多有期望： 擴容量先得穩根基。

　　滬指本月已累計跌去8.11%，在過去3個月呈加速下行態勢。相關調查顯示，內地居民投資股票的意願目前已降至3年來最低水平，A股市場一半左右的賬戶在過去一年間更是從未有過任何交易，A股人氣跌至冰點。分析人士稱，要實現“十二五”規劃中“顯著提高直接融資比重”的目標，內地資本市場首先必須打牢根基，讓股民“買賬”。如果只強調融資而忽視回報和公平，“每日一單IPO”的暢想就只能是“水中之月”。

　　官方媒體本週發佈評論稱，中國股市沒有一吃就漲的“靈丹妙藥”。在低迷中更應該反思制度層面的問題，以尋求完善，而不是採取暫停或放慢新股發行這樣治標不治本的方法。

　　這樣的説法不無道理，從表面上看，通脹高企緊縮政策持續、歐洲主權債務危機的內憂外患是A股本輪調整的主要原因，但投資者遠離A股的真正原因，是他們看不到通過價值創造帶來的共贏發展，失望于零和博弈中悄然完成的財富轉移。

　　在內地股市，許多人並不歡迎“圈錢”的説法。近日招股的中國水電就在其公告中明確表示“任何懷疑發行人是純粹"圈錢"的投資者，應避免參與申購。”但從數據上看，近年來，A股累計融資4.3萬億元，同期累計完成現金分紅總額僅約1.8萬億元，其中大多數還是分給了上市公司的大股東。

　　分紅鐵公雞、退市無壓力，融資獅子口……股民價值投資空間遭到壓縮，機構投資者也不甚給力。有散戶抱怨説，“券商保薦換直投、基金賠本錢照收，説來説去，賺的都是我們的錢。”

　　有市場人士稱，這些不合理現象的出現，以及內地資本市場“股票不愁賣”的特點，有著直接的關係。從這個角度來説，近段時間的新股高速發行，雖然帶來了資金面的緊張，但卻逐漸平衡了A股的供求關係，讓市場力量得到顯現。中國水電的遇冷就是最好的證明。但亦有觀點認為，雖然回歸之前的“計劃生育”絕不可取，但在股指持續回落之際，適當控制新股發行節奏，穩定市場情緒，也是合情合理。

　　不難發現，雖然在具體的策略選擇上觀點各異，但市場各方對於A股市場化改革步伐的加快均充滿期盼。短期看，A股或繼續向下尋底，非理性下跌仍有可能出現。在市場信心降至冰點之際，A股只有在“回報”和“公平”上濃墨重筆，才能扎穩根基，贏回投資者的心，繼而完成其在中國經濟戰略轉型中的使命。