股權轉讓掣肘 藍天燃氣IPO折戟

　　和訊股票消息 證監會9月28日晚間公告，證監會發審委今日審核了河南藍天燃氣股份有限公司首發申請，公司申請未獲通過。而股權轉讓或許就是公司未能過會的主要原因。

　　藍天燃氣主營業務為天然氣管道輸送及銷售。公司前身為豫南管道，2002年12月，豫南管道由中原氣化（2003年變更為藍天集團）、驛光實業及36個自然人出資成立。在其招股説明書中，藍天燃氣介紹了該公司的八大競爭優勢，包括：區域先發優勢、氣源穩定優勢、特許經營優勢、業務增長優勢、業務鏈優勢、生産裝備優勢、管理優勢、政策鼓勵優勢。

　　不過，據媒體報道，券商低調潛行的IPO財務顧問業務，首次在藍天燃氣的招股書申報稿中得到較詳細的披露。根據藍天燃氣招股書，公司在2010年5月曾進行過一次增資擴股，而當時入股的璞石投資與新橋建工的入股均係藍天燃氣IPO保薦機構招商證券及其直投子公司招商資本“介紹入股”，且前者的設立時間、與招商資本簽署的財務顧問協議的時間存在多處疑點，令人費解。在直投業務監管常規化的背景下，券商通過介紹“影子”公司突擊入股已保薦項目，以財務顧問的業務形式“曲線”實現直投子基金的投資效果，巧妙規避各類禁令實現套利。[欲知詳情，請點擊進入藍天燃氣IPO觀察專題]