“一旦存款準備金率下調，就是股市拐點的信號。”宏源證券首席策略分析師唐永剛日前在濟南參加投資報告會指出。唐永剛認為，目前需要關注的焦點是貨幣政策，也就是流動性的問題，要有連續放量的中陽K線出現，貨幣政策必須出現鬆動跡象，才能吸引大量的場外資金入市。

　　目前，貨幣政策有沒有鬆動的可能性呢？唐永剛表示由於實行從緊的貨幣政策，大量資金脫媒流出銀行，進入民間高利貸，出現了不少社會問題，年息70%、80%，做什麼行業能有這麼高的回報？央行已經意識到資金“體外循環”的問題，應該會降低存款準備金率。

　　聯訊證券首席經濟學家文國慶也認為，股票市場大盤走勢與貨幣供應量增長趨勢大體一致，經濟模式和産業政策轉變主要決定市場的熱門板塊，但對大盤指數影響較小。股市下跌為意料之中，其實在2400點已經表現得很抗跌近期雖然跟隨歐美股市下跌，但跌幅只有歐美的一半。9月底10月初將迎來A股本輪下跌的最低點。中國股市運行近20年來，出現了4次底部機會，比如2005年998點的機會、2008年1661點的機會等，2400點差不多又到了底部機會，也可能在希臘債務危機惡化的情況下還會跌到2200點，但投資者沒有必要恐慌了，風雨過後就能擁抱彩虹。

　　但同時文國慶並不認為股市會馬上迎來大的轉機，他表示：A股市場的重大機會主要看貨幣、結構性機會也需要看內外部大環境的變化，目前處於緊縮默契，上市公司利潤增長速度降低，不支持行情大幅上揚，市場需要長時間的震蕩整理，預計明年五六月份會有比較大的投資機會。

　　在股市沒有出現明確拐點的情況下，文國慶認為選股仍然以中小市值公司為主，可關注裝備製造、新材料、食品飲料、醫藥、農業、電子技術、建築材料等行業。 （記者 陳海東）