股市黃金齊漲 標普威脅稱更大規模的歐元區救助基金可能會影響評級

　　文/ 記者陳海玲、金霽

　　昨天市場傳聞歐洲官員正在起草一個宏大的計劃，以恢復對歐元區的信心。而EFSF有望從4400億歐元提高至2萬億歐元。受此刺激，歐洲股市承接隔夜大漲後，昨天早盤繼續強勁上揚，亞太（除澳洲外）股市以及黃金白銀也接連大漲。

　　但專家認為，前面的救市措施都未起到什麼效果，危機實際在惡化，而讓市場自由地去杠桿才是讓危機解決的正確選擇。標普也威脅稱更大規模的歐元區救助基金可能會影響評級。

　　本報訊 昨天消息人士稱歐洲央行下周可能討論恢復購買擔保債券事宜以及其他措施，以向歐洲銀行業注入流動性。這項計劃將向市場提供多達2萬億歐元流動性。

　　據悉，歐洲金融穩定機制用於救助銀行和成員國的資金EFSF(歐洲金融穩定基金救助基金)可能從4400億歐元增加到2萬億歐元。這項計劃可以讓歐洲央行購入更多的意大利和西班牙債券，預防這兩個國家陷入更深的困境，以免對這兩個國家全盤救助。

　　歐盟經濟和貨幣事務委員瑞恩上週六已經公開表示，歐元區正在研究提高救助基金EFSF的可能，從而更好地支持歐元區國家。目前，歐洲官員正在制定計劃，希望通過歐洲央行將杠桿引入EFSF，以達到該目標。這個複雜的交易將讓EFSF承擔前期損失，接下來的損失由歐洲央行來承擔。通過這種方式提高救助基金規模，無需由各國議會批准。

　　減息前歐洲央行

　　可能嘗試更多救市舉措

　　另據消息稱，歐洲央行貨幣決策機構管理委員會10月6日的會議將討論恢復向銀行提供12個月貸款的可能性。會議也可能討論減息問題，但目前不在議程之上。在減息之前，歐洲央行更可能嘗試其他舉措。

　　另據出席上週末召開的世界銀行和國際貨幣基金組織(微博)(IMF)年會的歐洲央行官員們透露，歐洲央行可能考慮最早在下個月決定採取更多措施來提振經濟增長。官員們表示歐洲央行可能會重新啟動12個月貸款計劃。

　　專家不看好 標普威脅降評級

　　然而歐洲全力對抗歐債危機，或許是件“出力不討好”的事。據路透社報道，更大規模的歐元區救助基金可能會影響評級。標普主權評級集團負責人大衛比爾斯已經發出警告，政治家不能無限度地提高歐元區救助基金EFSF的使用杠桿。他同時表示，如果現在想要知道歐洲領導人如何提升EFSF，EFSF將起到什麼效果以及它可能産生的信用影響，為時尚早。

　　專家對此救援並不抱樂觀態度。國泰基金管理有限公司總經理助理張人蟠昨天表示，感覺很像2008年重演，但決策者手上的彈藥很有限。

　　交通銀行首席經濟學家連平(微博)表示，當前歐盟經濟正面臨十分嚴峻的局面。接下來就要看對希臘等國的救助計劃能否順利實施。希臘人為維護現有的生活水平而選擇了罷工，這無疑會增添變數。若希意等國違約必將觸發銀行體系危機，這將又是世界經濟的不幸。

　　大摩在港發策略發佈的最新報告增值顯示其對市場十分悲觀，認為不應留戀政策刺激，趁反彈沽貨離場。

　　EFSF變身可能性

　　改成銀行

　　如改成銀行，便可從歐洲央行再融資，例如從二級市場購入歐債，再把債券作為向央行融資的抵押品，使EFSF現有的4400億歐元資金幾何級擴大。

　　加快ESM進程

　　如把EFSF在2013年中期變成歐洲穩定機制（ESM）的計劃加快，坐擁5000億歐元資金的ESM能更容易取得解行牌照。

　　作為歐央行購歐券的擔保

　　EFSF可用於有限額擔保歐央行購買歐債的潛在損失，令歐央行不會因買債而虧損。

　　作為投資者的擔保

　　EFSF亦可為其他歐洲財金組織購買歐債作擔保，甚至收取費用。

　　歐央行救市3大可能招數

　　購買資産擔保債券

　　重啟購買資産擔保債券（covered bond）措施，令銀行資産負債表得以鬆綁，對息差將有正面影響，亦鼓勵銀行重新發債及向外放貸，特別是房産貸款。

　　提供一年期貸款

　　再次為區內商業銀行提供一年期貸款，增加流動性，料可大大紓緩市場信貸緊張的情況，改善銀行融資環境，減輕信貸緊縮的機會。

　　減息

　　一口氣減息0.5％，令利率回復至年初的1厘水平，借貸成本因而下降，鼓勵企業尋求長線借貸，以增加投資及招聘人手；但消息指，央行傾向首先採取其他方法，若行之無效才會考慮減息。

　　市場反應

　　傳聞令市場普遍大漲

　　延續前一交易日的大幅漲勢，歐洲股市27日早盤強勁走高，歐洲斯托克600指數漲2%至224.76點。

　　各主要地方股市中，英國FTSE 100指數漲2%至5192.06點，德國DAX 30指數漲2.7%至5489.11點，法國CAC-40指數漲2.3%至2924.94點。銀行與保險類股領漲大盤，其中，法國巴黎銀行跳漲8.8%，英國蘇格蘭皇家銀行漲5.5%。

　　昨日，亞太股市也普漲。香港恒生指數上漲4.15%，重奪18000點關口。受煤炭及金融股上漲帶動，上證綜指全日收漲0.91%，報2415.05點。日經225指數上漲2.82%；韓國綜合股價指數暴漲5.02%。

　　而繼隔夜大漲2%左右之後，美國三大股指期貨盤前漲幅繼續在1.5%左右。

　　截至昨日16時，黃金與白銀也分別暴漲4.37%和2.46%，達1663.8美元和32美元。

　　全球救歐洲

　　日本

　　不排除幫希臘紓困可能

　　日本財務大臣安住淳9月27日重申，不排除日本分擔部分希臘紓困機制的可能性，但前提是歐洲必須提出合理的規劃。安住淳表示，日本要援助歐債的第一個要求是，歐元區各國必須努力執行7月21日歐盟峰會所達成的協議。（證券時報網）

　　金磚國家

　　英媒稱金磚國家

　　抱薪救火會讓歐洲更糟

　　據英國《金融時報》9月27日報道，更多的外國投資非但不會幫助歐洲——反而有可能讓情況更糟。

　　報道稱，儘管來自外國投資者的援助會讓受困歐洲政府在極短時期內受益，但這對歐洲製造商和歐洲儲蓄整體的有害影響，超出了所有收益。外國資金援助的增加將導致歐洲增長放緩，並由此帶來增加財政赤字、以防範失業率上升的需求。（金霽）