記者 高超

　　本報訊 此前有“年內最大IPO”之稱的中國水電最新公告稱，公司將擬發行量縮減至30億股，發行價確定為4.8元/股，如此一來，其總融資額將下降至144億元，較原先定下的173億元目標整整低了29億元。上述消息對資金匱乏的A股市場來説本來應該算是一個利好，但遺憾的是又有大盤股要來圈錢了！中國交通建設股份有限公司公佈其回歸A股上市之旅正式啟動，公司擬發行35億A股，募資不超過200億。由此可見，到目前為止，中國水電、陜西煤業、中交股份三隻大盤股將輪番考驗二級市場的承受能力。業內資深人士表示，四季度加速擴容的態勢已經相當明顯，如果年底前不引入具有相當實力的增量資金入市，二級市場資金面將不堪重負，進而加劇市場下跌。

　　中國水電調低融資額 中交股份回歸

　　中交股份擬發行35億A股，募資不超過200億元。如此一來，從初步的擬募集資金額看，中交股份已經超越中國水電，成為截止目前的“年內最大IPO”。應該説，這一早在2006年已經登陸香港的中字頭大盤股回歸A股只是時間早晚的事情，但公司搶在目前這樣一個市場信心極度脆弱的時點回歸內地股市，其速度和融資規模還是大大出乎市場預料。

　　週末期間，IPO方面也有“好消息”傳來。中國水電公告稱，公司首次公開發行A股的發行量縮減至30億股，回撥機制啟動前，網上發行數量不超過15億股，佔本次發行數量的50%。此前披露的招股説明書顯示，中國水電原計劃發行不超過35億股，網上網下各發行不超過17.5億股。按最新的發行價和股本計算，中國水電本次IPO的融資額為144億元，低於募投項目預計需要的173億元。中國水電計劃將募集資金將投向工程施工設備採購項目、柬埔寨甘再水電站BOT項目、甘肅酒泉幹河口風電項目、四川毛爾蓋水電站項目、四川成簡快速路BT項目以及補充流動資金。

　　值得注意的是，中交股份A股IPO和吸收合併路橋建設（600263）同步進行。根據《合併協議》及相關決議，中交股份合併路橋建設，路橋建設因合併登出，路橋建設的全體股東(中交股份及其四家全資子公司除外)及現金選擇權提供方按換股比例取得中交股份。如行使現金選擇權，可按12.31元/股的價格將股票換成現金；另一選擇是將路橋建設以14.53元/股的價格轉換成等值中交股份發行的A股股票。

　　四季度成IPO衝刺期 資金面堪憂

　　證券界資深人士指出，從目前的局面看，今年剩下的幾個月裏，IPO新股密集發行的趨勢已經相當清晰。“從今年前三季度完成的融資總額看，A股市場的‘貢獻’不算突出，從完成監管部門年初預定規劃的角度看，四季度的IPO無論是數量還是‘重量’，都勢必會大幹快上”，一位深諳政策調節進度的資深人士對記者表示。據悉，從投行的角度來説，趕在年底前把積壓的IPO項目完成，可以防止因為時間節點和財務報表的不匹配而增加無謂的文字工作，這一需求也與四季度加快融資節奏的政策趨勢相契合。

　　在此背景下，A股市場未來需要承接的，恐怕遠非中國水電、陜西煤業、中交股份三隻大盤股這麼簡單。而二級市場，自然也只能在資金面壓力巨大的背景下負重前行。