季末節前攬儲、放貸兩頭翹

　　國慶節即將到來，又恰逢月末、季末的存貸比考核時點，銀行理財産品在市場上又現活躍姿態，産品名目繁多，投資標的紛繁複雜。

　　銀行究竟是“真理財”還是“真攬儲”？是客戶利益為先還是自身需求至上？記者進行了調查。

　　據新華社報道

　　“7天理財産品，收益高達5.4%，欲購從速。”日前，記者接到來自某國有銀行的一條假日理財短信之後，就趕去附近的網店詢問。想不到的是，額度為20億元的理財産品在一天之內售完。

　　季末銀行“吸金”有術

　　為躲開攬儲嫌疑，各銀行推出一個月時間左右的理財産品，作為目前理財市場的主力軍。比如，建行推出“利得盈”系列人民幣理財産品，主要投向於債券以及貨幣市場，預期年化收益率在4.8%~5.2%之間。投資期限為15天~29天不等。

　　據銀行業內人士透露，由於銀行理財産品資金到期會自動轉為存款，因此不少銀行在産品發行上都打“時間差”，計算考核日期發行。

　　上半年銀行“差錢”，發放大量收益誘人的理財産品成了攬儲捷徑。在銀監會對短期理財産品加大監管力度之後，商業銀行又出另一狠招——發放短融信託類産品。隨著房地産信託被叫停，能源類的企業成了接手者。比如，招商銀行[11.21 -1.06%　研報]就針對高凈值客戶推出了票據、短融類理財産品，起點一般在100萬元以上，年化收益率至少可達6%。

　　中德證券銀行業分析師佘閔華表示，近期恰逢月末、季末考核時點，銀行集中推出理財産品不難理解。同時，節假日前企業用大額資金的機會比較多，存款可能被搬移，所以銀行只能想盡辦法，比如發行高收益的理財産品來把存款留住，或者吸引百姓手中的閒錢。

　　“理財熱”背後繞道監管

　　一位股份制銀行內部人士對記者坦承，雖然銀行在季度末總能卡住監管紅線，但對於主要靠“吃利差”賺錢的銀行來説，銀行發放理財産品是“醉翁之意不在酒”，用吸儲得來的錢構築一個資金池放貸以獲取最大利益才是真。

　　現階段，市面上的理財産品按照投資標的不同可分為“票據信貸類理財産品”“貨幣型理財産品”“結構性理財産品”等。然而在這些産品中真正為投資者理財、保值增值的寥寥無幾，不少産品仍以放貸為目的，從中賺取息差。

　　該人士告訴記者：“有銀行因無信貸額度而資金充足，採用‘銀銀合作’或‘銀信合作’的模式來變相放貸。理財産品則是這些機構之間資金輸送的通道，資金用途不在表內反映。”

　　據上市公司半年報顯示，有5家上市銀行持有“金融同業理財産品”合計1381億元，其中包括直接投資信託公司發行的“資金信託計劃”。值得注意的是，這筆資金歸屬於“應收款項類投資”而非“信貸”。

　　另一種繞道監管的模式是利用票據“轉貼現”及“賣斷＋回購”的方法，為貸款額度騰挪空間，某些股份制銀行先將票據賣斷給其他機構，補充可貸款額度，再用理財産品進行回購，貸款規模就此消除。

　　信託理財隱含風險不容小覷

　　相比外資行打包投資股票、債券、期權的“結構化理財産品”所具的高收益、高風險特性，中資行這一場“資金池”的賬面遊戲所可能出現的風險一直未被投資者重視。

　　第三方研究機構普益財富的分析師方瑞強調，投資者在購買中資行理財産品時要注意其投向，如果投資貨幣市場則風險較小，而投資信託等信貸市場的産品風險較大。

　　信貸類産品看起來能夠實現保本保息，其實存在很大的隱憂。一是信用風險，據社科院金融研究中心的分析，信貸類産品大部分無擔保、也不保本。對於此類産品，銀行只是代銷，企業可能出現償付困難。

　　儘管銀監會已下發通知叫停了6種違規模式，然而銀行依然有辦法繞道表外，不受監管。

　　記者近日就發現，某銀行蘇州分行依然在發行一款票據信託計劃，1個月期的年利率為6.5%，3個月期的年利率為7%，6個月期的年利率為7.5%。

　　“若要徹底管住銀行的表外業務，最關鍵的還是要控制信託，現階段信託所帶來的隱藏風險正在積聚。”一位股份制銀行的資金部負責人説。

　　專家指出，中資銀行粗放的盈利模式不可持續，當務之急是加快利率市場化步伐，倒逼銀行加快産品創新，改變當前“吃利差”的同質競爭模式。

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　　央行擬推流動性管理新規 限制存款“一天遊”

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　　期理財産品仍火爆

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　　存款餘額波動不超5%。

　　據了解， 央行要求各銀行要保持存貸比平穩，而且9月30日的存款餘額與10月8日的存款餘額不能相差超過5%。。

　　每逢季末銀行開出較平時更高的利率吸引短期存款，待時間節點一過往往是次月第一天，銀行就會把資金返還給客戶，導致季末與年末一些中小銀行的存款餘額波動可能超過10%。

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　　銀行：

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