經濟觀察網 記者 彭友

　　中信證券（600030.SH）H股9月22日正式在港發售，該公司最多可發售11.4億股，募資凈額或將達156億港元，將全部用於拓展海外業務。

　　中信證券昨日晚間披露的公告顯示，本次全球發售H股總數為99530萬股，其中初步安排香港公開發售4976.5萬股，佔全球發售總數的5%；國際發售94553.5萬股，佔全球發售總數的95%。自香港公開發售截止日（即2011年9月27日）起30日內，全球協調人還可以通過行使超額配售權，要求額外增發14929.5萬股H股。

　　本次H股發行的價格區間初步確定為12.84港元至15.20港元。取其中值計算，定價為14.02元，意味著中信證券此次最多可募資155.65億港元。據悉，H股香港公開發售擬於9月22日開始，于9月27日結束。預計定價日為9月28日，並預計于2011年10月4日公佈發行價格及分配結果。

　　本次發行的H股預計于2011年10月6日在香港聯交所掛牌並開始上市交易。

　　據了解，在昨日舉行的記者會上，中信證券執行委員會委員及董事總經理葛小波表示，公司計劃將此次H股募集的資金全部用於海外，約65%用於設立或收購海外研究平臺與銷售及交易網絡，包括設立國際研究團隊、拓展國際銷售網絡以及開發其他海外及跨境業務；約30%用於開發資本仲介型業務，包括大宗經紀業務、結構性産品、固定收益、外匯及商品業務；5%用作營運資金及一般企業用途。

　　根據招股説明書，中信證券已與基石投資者訂立基石投資協議，基石投資者已同意按發行價認購總金額8.50億美元可購買的發售股份。

　　據悉，基石投資者包括美國共同基金集團Waddell &Reed，科威特投資局Kuwait Investment Authority，新加坡淡馬錫，巴西投行BTG Pactual，富邦人壽保險，奧氏基金Och Ziff。上述機構有6個月的禁售期。

　　國泰君安研究員梁靜指出，發行 H 股將對公司的推動作用十分明顯，這突出表現為對境內業務的增量效應和國際業務的快速發展雙重推動：一方面，將大力推動國際業務的快速發展，加速國際化進程。按照3 月份的公告，募資用途為建立或擇機收購海外研究、銷售及交易網絡；發展資本性仲介業務；補充流動資金。募集資金的投入使用將逐步提升國際業務的ROE。

　　另一方面，同樣重要的是，發行H 股籌集資金將顯著改善公司的凈資本狀況，使得受到凈資本制約的直接投資等買方業務的空間顯著提升。按照目前的凈資本計算，公司的直投業務已經到達凈資本的上限。初步測算，由於H 股發行帶來的凈資本提升，將使得直投可投入資金增加40%；H 股發行也將顯著提升融資融券等的發展潛力。

　　截至22日午間，中信證券A股收報于12.20元，折合14.90港元。