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週三大盤猛然拉升,滬綜指收漲2.66%報2512.96點,深綜指漲2.86%報1102.29點。反映A股市場走勢的滬深300指數漲3.02%,相比之下,所有的股指期貨合約漲幅均不及3%。
IMF調降全球及中國經濟增長預測值、國資委公佈的數據顯示8月份我國企業業績增速有所放緩……消息面上偏淡,但市場或理解成緊縮政策難以深化。
從昨日盤面看,核電設備板塊因獨特利好上漲,金融、煤炭等權重股表現亦不錯。大盤如此上漲,市場一時間産生了管理層托市的聯想,因一方面國慶馬上就來,另一方面是近期人民日報、新華社等重量級媒體常對股指低迷表示不滿。
不過筆者仔細看了各類指標股,發現刻意托盤的跡象並不明顯,所以上述推論看似很有道理,但主觀猜測的成分偏大。
昨上午11:15之前,大盤雖然一度翻綠,但似有“跌不下去”的感覺,其後股指在信託股、券商股帶動下漸升,成交額明顯放大,直到最後10分鐘時才有更多資金大舉入場。筆者認為,市場産生共振的成分較濃,這主要緣于股指超跌。也許有些主力行為,但或頂多只是順勢拉抬。
以前主力刻意拉抬時,常有拉升同一板塊盤子偏小個股的行為,且拉升得很急,如金融股常拉升些小盤銀行股,起四兩撥千斤之效。通常這樣的盤面就顯得心虛,主力既想拉升,又不想多花錢。昨日部分流通市值較小的券商股有急拉行情,但權重更大的銀行股卻無此現象,中石油等更無明顯舉動。光是部分券商股急拉,很難證明什麼,畢竟超跌主力不能控制所有個股的上漲——對於超級主力來説,也許其有能力讓任何一個股票短期內上漲,卻沒有能力讓任何一個股票下跌,因資金是無上限的,而籌碼卻是有上限的。
雖然市場可能是無意識的集體性建倉行為,但股指未來上升空間或仍然有限,這有以下三個原因:
第一個原因是經驗作祟。去年10月份曾有一波較大行情,而今年9月份時的低迷一如去年同期,所以一旦有人開頭拉升,許多倉輕的投資者就極容易奮勇跟風,造成“眾人拾柴式”的潑辣上漲行情。通常來説,如果是輪大行情,剛拉升時是沒人願意跟風的。也正因如此,這些潛在買家才會在股指到達最高點時淪為別人出貨的對象。
這股市有個鐵律,底只能由少數人去抄,且有其必然性。這並不是説多數人真的笨了,而是主力如果看到抄底的多了,就會放棄行情。此道理和賭場大莊家是一樣的,只能和大夥反向押注,要不然沒足夠對手。説明一下,筆者可沒説A股是賭場。當然,如果您要這麼認為的,那筆者也沒意見。
第二個原因是接下來有大盤股發行,如果主力真欲做行情,順勢利用大盤股發行壓價進行吸納為上策,而非拉升讓人家兌現,進而為認購新股製造方便。大盤股發行的利空明顯難以出盡,因這次是兩家大盤股——中國水電和陜煤股份。
第三個原因在於,美聯儲或馬上就有刺激政策出臺,今日盤前就會明朗,也許部分機構會將此當成短平快式操作的獲利回吐機會。
另外,退一步説,即使筆者説錯,即昨日確實是國家隊入場干預,那也極難産生大行情。主力只需達成適當護盤使命,在預計點位能“對得起國慶節”後就會退出,而這種退出不一定得在節後。
綜上所述,建議投資者逢高退出,仍然等待大盤股IPO一個個落實後再説,至少也得等中國水電落實之後。