市場在2500點下方盤整，昨日盤中更是一度創出年內低點，而ETF卻逆市實現連續三周凈申購。數據顯示，繼前一週資金大舉增持ETF基金24.17億份創出下半年以來交易周凈申購新高後，上周ETF基金份額繼續膨脹12.33億份。對此，專業人士指出，ETF基金凈申購大額增加且呈普遍凈申購狀態，或正體現了目前市場積極的一面。

　　上周，29隻ETF基金中16隻呈現凈申購狀態，6隻凈贖回，7隻凈申贖為零。ETF基金整體凈申購額達到12.33億份，其中，易方達深證100ETF凈申購3.57億份，凈申購量最大。其次是新興ETF，凈申購達到3.03億份。此外，上證50ETF凈申購為2.18億份，上證180ETF凈申購為1.92億份，深證TMT凈申購為0.95億份。贖回方面，凈贖回量最大的中小板300ETF僅出現凈贖回0.12億份。

　　數據顯示，這已經是ETF基金連續三周實現逆市凈申購。8月29日至9月2日，ETF基金整體實現凈申購1.78億份。9月5日至9月9日，ETF基金整體實現凈申購24.17億份，且創出下半年以來交易周凈申購新高。9月12日至9月16日，ETF再次整體實現凈申購12.33億份。與此同時，此區間內上證綜指持續下跌，從8月29日的2576點跌至9月16日的2482點，區間跌幅達3.64%。

　　市場在不斷下跌破位，一度創出年內低點，而頗能反映機構動向的ETF基金卻在持續加碼。對此，業內人士表示，這或正體現了目前市場中積極的因素。“上周 ETF份額普遍上升，新興産業ETF份額增加非常顯著，我們認為這是市場積極的一面。”光大證券基金分析師直言。

　　而另一位業內人士也透露，目前有不少機構投資者都覺得市場下跌的空間已經不大，可能到了逐步進場的較好時機，ETF基金份額的持續大額增加或和此有關。

　　事實上，ETF基金低位持續獲加碼並不是孤立現象。就在ETF持續逆市凈申購的同時，另一市場情緒指標——素有二級市場風向標之稱的杠桿基金也繼續表現穩健，溢價率被進一步推升。上周市場整體小幅下跌，部分分級基金高風險份額凈值下跌但市價上漲，溢價率繼續擴大，其中申萬進取溢價率達到40.33%，創出高風險份額歷史溢價率新高。此外，銀華鑫利溢價達到25.77%，銀華銳進溢價達到22.68%，雙禧B溢價率為16.95%，瑞福進取為15.57%，等等。

　　在信誠基金經理吳雅楠看來，目前A股的整體局面是政策以靜制動，行情已有“胎動”跡象。她進一步分析，從當前的市場來看，目前所關注的三大焦點問題美國經濟、歐債危機、國內政策均處於高度悲觀時期，A股行情也相應處於最壞的時候。但是歷史底部的估值水平、地量復地量的交易狀況，決定了行情已經不存在規模性的殺跌空間。而在策略上，基於行情結構化表現的複雜性，以指數基金形式進行空間法投資已是一個比較好的時機。（來源：上海證券報）