週二上證綜指早盤創出本輪調整新低2426點，之後在中石油、工商銀行等大盤藍籌股大幅拉升的帶動下，兩市股指快速反彈，無奈跟風資金稀少，市場觀望情緒濃重，尾盤兩市股指再度震蕩回落。截至收盤滬指報2447.75點，漲9.96點，漲幅0.41%，成交量479.6億元；深成指報10679.3點，漲21.67點，漲幅0.20%，成交量421.2億元。兩市能量持續萎縮，成交額創14個月新低。無量反彈能走多遠？昨日收盤後本報連線兩位業內專家。

　　歐債風險長期存在

　　《大眾證券報》：標普下調意大利評級，對未來歐債問題有何看法？對市場會帶來哪些影響？

　　國金證券財富管理中心分析師/孫翀：歐債危機仍看不到大的轉機，風險仍有不斷發酵的可能，而意大利長期主權債務評級遭遇調降，主要是對其經濟增長乏力的擔憂，這也是海外市場面臨的普遍問題。此外，國際貨幣基金組織警告説，如果希臘不加速私有化進程，希臘可能難逃債務違約命運。假如希臘退出歐元區，市場面臨的壓力將進一步加重。

　　中郵證券策略分析師/程毅敏：標普對意大利評級的下調反映出對意大利增長及削減財政赤字的擔憂。這一方面源於意大利經濟增長前景疲弱的風險進一步上升；另一方面，意大利政府之間的分歧也使得其600億歐元的赤字削減或難以按時實現。下周將迎來意大利國債的拍賣，在此之際標普的行為無疑加大了市場對歐債演繹的擔憂，意大利國債拍賣存變數，未來歐債危機的演繹將會繼續左右風險資産走勢。

　　反彈力度有限

　　《大眾證券報》：盤面來看週二A股盤中出現反彈，未來反彈能否持續？對後市看法如何？

　　孫翀：從量能上看，兩市交投活躍度持續降溫，盤中短暫的反彈或難以持續，也不排除市場繼續探底的可能，而多頭上攻的動能還有待積聚和觀察。對於投資者來説，密切注意盤中量能的變化，無論是大漲還是大跌，一旦出現持續放量的過程，就有可能是階段性底部到來的時候。但如果成交量始終低迷，那麼，即使有反彈，其力度僅類似于6月21日至7月中旬的反彈格局。

　　程毅敏：我覺得談不上是反彈，畢竟只是盤中衝高，然後回落尾盤拉了下，成交量也繼續縮小，目前來看市場仍然處於趨勢性的下跌中，這樣的反彈持續動力不強。但我覺得現在也不需要很悲觀，目前市場處在積聚的過程，畢竟開始有利好釋放，此外估值也具有吸引力。

　　建議關注政策受益板塊

　　《大眾證券報》：從反彈來看，一些超跌次新股品種受到關注，未來這些股能否持續反彈，操作上還需要注意什麼？

　　孫翀：建議投資者對盤中超跌反彈的品種謹慎參與，做到快進快出，嚴格執行止損、止盈紀律，以保持操作的主動性。在投資策略上，建議主動防禦為主，以輕指數重個股的策略靈活應對個股機會。板塊方面關注醫藥、新材料和傳媒個股，適度關注保障房建設板塊，中線依然保持對戰略性新興産業和資源股板塊的逐步低吸配置。

　　程毅敏：對這種超跌次新股更多的是一種炒作，關鍵還是看其估值水平。在操作上，我建議左側交易的投資者應當保持倉位，在目前這種情況下倉位不宜過重，本週我建議適當地減一些倉位。此外，由於馬上臨近9月底，因此未來市場的關注會落到對上市公司三季度業績上，投資者可以通過預報做篩選。