在資本約束下，今年商業銀行次級債券發行出現井噴。國有大行中，繼工、農、中行年內首期次級債發行完畢之後，國開行也計劃于近期發行不超過200億元次級債券。

　　9月20日，國家開發銀行發佈了關於發行2011年次級債券的預通知。通知稱，該行2011年次級債券發行申請已獲銀監會和人民銀行批准，並擬於9月29日（下週四）上午進行公開招標。此次國開行次級債券發行總規模不超過200億元，分為兩個品種。品種一為10年期固息債券，第五年末附發行贖回權；品種二為30年期超長期限固息債券，第25年末附發行人贖回權。具體發行辦法與招標規則將另行通知。

　　作為債券市場的融資大戶，國開行卻很少發行次級債券。Wind數據顯示，歷史上國開行僅在2004年、2005年和2009年總共發行過6隻次級債券，發行總額800億元。分析人士表示，次級債券募集的資金一般用於充實銀行附屬資本，提高資本充足率。經過前兩年信貸擴張，加上監管當局不斷提高資本充足要求，目前銀行普遍存在擴充資本壓力。除了股權、可轉債融資之外，次級債也成為一個主要的融資渠道。據統計，今年以來商業銀行次級債券發行額已達1632.5億元，而去年全年僅為999.5億元。（張勤峰）