頭頂姚明光環的合眾思壯(002383，收盤價29.40元)上市以後的發展並不是那麼順利，第一年即出現業績下滑，而今年上半年的凈利潤也同比下降22.84%，其中車載導航産品同比下降了47.57%。業績下滑，著急的不僅僅是投資者，公司控股股東、董事長郭信平也屬此列。不過，郭信平的舉動卻讓人疑惑。有消息稱，郭信平以個人名義收購了深圳一家生産車載導航産品的公司。由於合眾思壯的主營業務中就有車載導航産品，郭信平此舉引來律師的質疑：兩家公司可能存在同業競爭，郭信平或涉嫌違規。

　　車載導航産品業績下滑

　　合眾思壯于2010年4月2日登陸中小板，上市之初，其主營車載導航産品和姚明參股兩大概念曾引發市場熱捧，發行價37元/股，發行市盈率59.68倍，上市首日收盤價91.50元/股。不過，合眾思壯的業績卻與投資者的熱情背道而馳。

　　上市第一年，合眾思壯便出現業績下滑。年報顯示，2010年合眾思壯實現凈利潤5328萬元，同比下降36.54%。進入2011年，合眾思壯業績下滑的頹勢依然未能改變，上半年凈利潤為2379萬元，同比下降22.84%。其中車載導航産品同比下降了47.57%，所佔主營收入的比例也由43.69%下降到20.38%。

　　對於車載導航産品業績下降的問題，合眾思壯也曾表示，導航産品業務的市場競爭較為激烈，各種層次、品牌的導航儀大量存在，低端山寨産品充斥市場，由於“任我遊”較為高端的産品品質和定位，在價格上與低端産品相比存在一定劣勢。

　　華融證券分析師鄭及遊告訴《每日經濟新聞》記者，合眾思壯的主要導航産品為PND便攜式，而現在市場的發展越來越多的傾向於嵌入式導航儀。也就是説未來，PND市場會逐步萎縮，嵌入式則會有較大發展空間。

　　在《每日經濟新聞》記者與公司溝通時，其證券部工作人員也證實，就是因為市場原因才造成公司車載導航産品業績的下滑。不過，該工作人員認為，PND産品依舊有市場，並不認同嵌入式導航産品將成主流的觀點。公司依然著重于PND産品的研發製造，同時也關注嵌入式導航市場。

　　董事長購買天派電子

　　如果説嵌入式導航儀是未來市場主流産品，那麼合眾思壯就應該想辦法開拓這一領域，但公司實際控制人郭信平的做法卻讓人不解。

　　近日，《每日經濟新聞》記者在深圳證券交易所投資者關係互動平台中發現，有投資者透露，合眾思壯已經收購並完全控股深圳天派電子公司。同時，有多位投資者向上市公司求證該收購事件的具體情況。不過，記者並沒有在上市公司公告中發現這一條消息，難道合眾思壯對公眾隱瞞了消息？

　　針對上述收購情況，《每日經濟新聞》記者致電合眾思壯，公司證券事務代表蔣蕾表示，的確現在流傳著有關合眾思壯收購深圳天派電子的傳聞，不過需要指出的是，此次收購活動僅僅是公司控股股東兼董事長郭信平的個人行為。

　　如此看來，郭信平收購深圳天派電子公司確有其事，那麼這是一家什麼公司呢？

　　資料顯示，天派電子(深圳)有限公司(以下簡稱天派電子)成立於2005年11月，由招商局科技集團等投資組建，主要從事車載DVD、車載GPS導航、車載數字電視、車載PC等汽車電子産品的研發、製造與銷售。目前天派電子已經位列國內汽車電子行業三甲。

　　對於此次收購對公司的影響，蔣蕾告訴《每日經濟新聞》記者，由於對天派電子的收購並非公司行為，所以不便過多解讀。

　　有業內人士指出，董事長郭信平收購同樣做汽車導航産品的天派電子，或許是因為合眾思壯在便攜式車載導航市場已經陷入困境，而尋求新的發展空間。

　　或與公司構成同業競爭

　　合眾思壯以從事衛星導航定位産品的研發、生産、銷售和服務為主營業務，涵蓋專業應用和大眾消費兩大領域。“任我遊”系列汽車導航産品便是其主打産品。而天派電子的主營業務中同樣包含汽車導航産品，主要生産“天派”系列汽車導航。

　　投資者不禁産生疑問，既然上市公司表示收購天派電子是郭信平個人行為，而這兩家公司都生産車載導航産品，那麼這樣是否造成同業競爭，從而侵害上市公司中小股東權益呢？

　　合眾思壯一位劉姓工作人員表示，天派電子是一家生産汽車電子設備的專業公司，目前與公司所生産的便攜式導航産品不存在同業競爭。

　　不過，知名證券維權律師宋一欣告訴《每日經濟新聞》記者，要判定兩家企業或兩種産品是否存在同業競爭並不太複雜。若相關行業業內人士也認為，兩種産品同質性較高，存在競爭情況，那基本就可以認定為同業競爭。

　　關於車載導航産品，東北證券分析師梅劍鋒表示，目前，在汽車導航市場上存在著便攜式和嵌入式兩種形式的導航産品。合眾思壯則主要生産PND便攜式車載導航終端，雖然這不同於一般的嵌入式産品，但其主要功能仍是用於汽車的導航。從主要用途來講，合眾思壯與天派電子存在著某種程度上的競爭關係。

　　另外，主要經營e路航等導航儀産品的深圳路風汽車導航儀商城客戶部楊小姐也告訴記者，可移動的便攜式導航儀與市場上大多數嵌入式導航儀在實質上都屬同類産品，這之間不可避免的會出現一些競爭。

　　律師：董事長或涉嫌違規

　　由上可見，合眾思壯與天派電子之間存在産品同質的情況，有同業競爭風險。浙江裕豐律師事務所的歷健律師也就此表達了其觀點，歷健認為，郭信平作為合眾思壯的實際控制人、董事長，以個人名義收購同樣經營汽車導航設備的天派電子公司，顯然沒有充分履行對合眾思壯負有的忠實、勤勉義務。

　　曆律師更指出，《上市公司治理準則》第二十七條規定“上市公司業務應完全獨立於控股股東。控股股東及其下屬的其他單位不應從事與上市公司相同或相近的業務。控股股東應採取有效措施避免同業競爭。”這一收購行為或將對合眾思壯造成同業競爭壓力，可能導致上市公司投資者權益受損，郭信平可能涉嫌違反 《公司法》149條、《深圳證券交易所中小企業板上市公司規範運作指引》4.2.13等相關規定。