A股走勢已經如履薄冰，IPO融資依然大步向前——這樣一個令西方投資者感覺荒誕的畫面，卻在國內資本市場被視為常態。然而，市場的無形之手，遲早會撕扯掉皇帝的新裝，昨日滬深股市便遭遇了暴跌的羞辱。

　　昨日，年內最大IPO——中國水電發佈招股意向書，宣告其上市之路已經進入衝刺階段。按照最新公佈的計劃，中國水電擬公開發行不超過35億股A股，募集近173億元，甚至有投行人士吹捧説：“中國水電最終的融資額有望超募，可能突破200億元大關。”但業內人士指出，目前A股市場主要靠存量資金維持，資金面本來就捉襟見肘，在此脆弱時點推出數百億級別的IPO，只會進一步加重市場壓力。

　　IPO巨石轟然砸下，將A股的蛋殼壓得粉碎。在利空消息的影響下，昨日滬深大盤均以今年以來的新低報收。不過，金證顧問首席分析師陳自力指出，顯然短期趨勢比較明朗，那就是市場還會順勢跌下去，至少也會來一個慣性下探的動作，但他同時也認為，目前市場的跌勢給了未來行情轉好創造更好的機會。他安慰股民朋友：“這種機會已經距離我們越來越近了，現在正處於黎明之前的黑暗。在這個時候，請大家不要太恐慌。”

　　從昨日的盤面觀察，成交量還在萎縮，説明短期拋壓繼續轉弱。值得注意的是，目前A股市場動態市盈率不到13倍，上證50指數、上證180指數的動態市盈率不到10倍，而銀行股的動態市盈率在7倍以內，估值已經低於上證指數998點和1664點時的水平，這無疑給了曾經引領2006年至2007年超級大牛市、一度成為資本市場中流砥柱的價值投資者極大的鼓舞。

　　券商觀點

　　湘財證券：短線反彈特徵出現

　　昨日，指數盤中雖然有一定的跌幅，但短線拋壓並不積極，表明多數投資者處於觀望狀態。另外，有相當比例的個股已經拒絕下跌，也在提示大盤短線具備反彈要求。從技術形態上看，指數在構築攻擊形態已經接近尾聲，大盤隨時可能結束振蕩並展開反彈，建議投資者在短線操作時不宜重倉參與，可適當參與市場熱點或題材個股的炒作。

　　廣發證券：大幅反彈或是奢望

　　“弱市之中，沒有最低，只有更低”，在基本面毫無改觀且日漸惡化之時，任何對底部的預測都是徒勞無益的，我們前期也提到，在深證成指和大多數個股創出新低的情況下，上證指數的2437點的得失已毫無意義，市場似乎不創新低絕不回頭，恐怕連大幅反彈也僅是奢望，投資者目前仍宜輕倉等待，有效破位後再考慮短線搶反彈的可能。