目前部分理財産品預期收益高達10%以上 但實現條件非常複雜

　　受海內外經濟基本面變化，市場對央行加息預期減退。投資者紛紛尋求銀行的較高收益率的結構理財産品，然而這類産品設定收益條件相當苛刻，未必能獲得“看上去很美”的高收益。

　　據普益財富數據顯示，2011年9月初到期的16家上市銀行和在華外資行近數百期理財産品到期。渣打銀行的一款代客境外理財産品收益率為16%，是663款中到期收益率最高的，但其他大部分結構性産品幾乎都未實現預期最高收益率。

　　部分結構性銀行産品設計較為複雜。此外，由於挂鉤標的股票與基金受境內外市場波動衝擊，導致較高的預期收益率“看上去很美”。由於結構産品的收益條件非常苛刻，也包含一定的投資風險。

　　記者留意到，最新一期恒生銀行“月月賞”理財産品挂鉤標的為四隻港股。該産品預期最高年化收益率達15%。然而實現産品最高收益率的概率較低。

　　該款産品要實現每個觀察期發生3%的潛在回報率概率較低。由於該産品投資本金參與率設定為0.7%，要實現預設的最高回報率，在四隻股票中表現最差的要在一個月之內漲3倍以上。對於穩健的香港市場，四隻股票同時這樣猛漲屬於低概率事件。

　　另以東亞銀行推出的新一期牛熊雙贏19期保本型投資産品為例，該産品對投資收益設定的條件非常高。如果在整個投資期間內，其挂鉤的任何一隻或多只挂鉤標的值超過了限定的範圍，則難以獲得觸發條件，投資者無法獲得預期的最高紅利。

　　按該理財産品合同規定，如果有一半時間內交易所營業日內所有挂鉤的標的值均處於限定值內，而且在結算日所有挂鉤標的值均高於或等於初始股票價格108%的收益觸發點，投資者可以按天數即可獲得每天年收益7%的累計收益與最高7%以上的年化收益，到期的年化收益在10%以上。然而，鋻於未來境外市場出現大幅波動狀況可能性較高，投資該類産品獲得較高的到期收益面臨較大變數。

　　銀行：已調整風險值

　　針對業內對理財産品潛在風險的關注，東亞銀行(中國)有限公司副董事長陳棋昌在出席東亞銀行公益基金螢火蟲計劃活動時對本報記者表示，東亞銀行留意到目前投資市場出現的波動帶來的投資風險，投資者也需要關注。東亞銀行的理財經理表示，該銀行在新一期産品中已把挂鉤的指數基金凈值波動區間擴大到觀察期初值的75%至105%的區間，從而適當降低了風險。