外圍股市及港股回升至阻力水平，反彈後或轉為觀望，待下周美國聯儲局公佈議息結果。

　　昨日為金融海嘯爆發三週年，恒指和海嘯開始時的水平相若。

　　回望金融海嘯以來，內需消費、國策相關股份成為大贏家，和外圍經濟相關的股份則成為大輸家。07年熱炒的中資金融股，海嘯後只是表現平平，啟示資金喜好在海嘯後已有明顯改變。

　　港股昨日回升，因近日歐洲市況回穩，港股及外圍已升至接近阻力區，大市短線或先橫行整固。昨日是金融海嘯三週年，三年以來，港股經歷起落，市場的投資取向亦有所轉變。當中，內需及國策類成為海嘯以來的大贏家，與外圍相關的股份，則成為大輸家；之前受散戶歡迎的中資金融股，表現只是一般，這啟示了市場喜好的股份正在轉變，估計未來這趨勢仍會繼續。

　　恒指昨日沒有明顯方向，高低波幅約334點，全日收報19181點，上升136點或0.7%。

　　憧憬QE3 短線向好

　　走勢方面，外圍正處反彈阻力的關鍵位置，例如道指的關鍵阻力處11500至11700區，恒指的關鍵阻力處19300至19800區。現時市場正等待下周美國聯儲局議息結果，當日聯儲局應會公佈是否推出QE3或沽短債買長債計劃，因此，未來數天，大市似乎以橫行或向上的機會較高。

　　央行放水 提振信心

　　歐洲股市昨日中段升幅進一步擴大，主要因歐洲央行稱，聯同美國聯儲局、英倫銀行、日本央行及瑞士央行，向市場注入三筆同為三個月期的美元資金，以應付歐洲銀行間美元拆借緊絀的問題。另外，德國及法國重申確信希臘會留在歐元區。前晚歐盟委員會主席巴羅佐指，將提出歐元區共同債券建議，但昨日德國總理默克爾便重申，發行歐元區合共債券的想法是「大錯特錯」，她認為歐洲各國家要避免成為債務聯盟，並需朝向一個可持續的穩定聯盟發展。

　　昨日是金融海嘯三週年，2008年9月15日，雷曼申請破産保護，恒指9月16日大跌1，052點，收18300點；同年10月27日，港股跌至10676點，個多月間大跌逾四成。雷曼爆煲後，美國及歐洲等地曾推出不同的方法挽回市場信心，例如量化寬鬆等。

　　中國亦于2008年11月推出4萬億救市方案，拉動內需及固投。

　　環球股市在2009年及10年受到提振，不過，自09年底以來，港股便呈上落市局面，10年9月至11月，受惠于炒QE2，環球股市亦曾有一段升浪，但其後大市開始回落。主要原因，是金融海嘯的後遺症引起，一來，環球資金氾濫，引致通脹居高不下。更重要的，是歐美量寬引致債臺高築，美國尚可繼續發債，但歐洲則演變成歐債危機，拖累經濟復蘇，甚至令歐洲銀行出問題。不少經濟學家早兩年已指出倘有第二波金融海嘯，主要是由歐債問題引起。