對於比白金還貴的黃金，接近完成雙頭的黃金，金價的壓力已經不容忽視。在黃金價格上漲過程中都無法走強的黃金股，一旦遇上黃金價格回落，其股價將面臨更大的壓力，投資者應警惕其中的投資風險。

　　黃金股一度曾是投資者的摯愛，裏面有著很多的原因，其中最讓投資者興奮的就是其走勢長期保持向上，給投資者帶來了豐厚的投資回報，然而過往的一切一切，或許都面臨著推倒重來，黃金股的投資風險，或許會在未來的某一時刻出現。

　　黃金股的估值標準，一般不看市盈率，而是看金價和探明儲量，儲量這事一般不怎麼會變，影響黃金股的最重要因素就是金價。但是，正是在金價不斷創出新高的過程中，中金黃金、山東黃金等黃金股不僅沒有同步創出股價新高，相反還跟隨滬深股市呈現弱勢調整格局。用股市上的話形容就是該漲不漲。

　　黃金價格的強勢都無法支撐黃金股的走強，如果黃金價格出現回落呢？現在的黃金價格，已經不再反映其本身的價值，而是依託所謂避險資金的持有態度。簡單地説，現在做多黃金的大戶，不是為了持有黃金，而是為了不持有美元、歐元這樣的貨幣。

　　於是，如果這些資金有了新的愛好、新的突破口，那麼黃金價格也就搖搖欲墜，其價值回歸也就理所應當。白金價格應該高於黃金價格，幾乎是所有人的共識，目前黃金比白金還貴的現狀必將得以糾正，那麼黃金價格的下跌空間，可能會非常可觀。

　　更可怕的是，黃金價格的下跌，還將帶動黃金股每股收益的下降，如果投資者預期黃金股每股收益降低，那麼目前用市盈率來衡量還算具有投資價值的黃金股也就失去了重要價值支柱，其股價仍將向大多數股票的估值水平靠攏，股價的回落，恐在所難免。

　　當然，以上分析都是建立在未來黃金價格出現回落的基礎之上，如果黃金價格並未出現回落，那麼黃金股的走勢也不一定能夠強于其他板塊，相比超跌嚴重的銀行股、具有很多想象題材的小盤股，黃金股在很多方面都不具優勢。自始至終，能夠推動黃金股走強的惟一題材就是黃金價格的上漲，當這個題材失靈的時候，黃金股的風險也就到達了頂峰，投資者與其跟黃金股較勁，還不如參與一些別的投資，目前的市況，安全才是第一位的。