讀者提問：中秋節和“十一”又快到了。如何在類似中秋或“十一”這樣有3至7天假期的情況下，使資金在保證安全性、流動性的前提下，獲取高於銀行活期儲蓄的收益？購買銀行短期人民幣理財産品或貨幣市場基金適合嗎？面對眾多的産品應該如何選擇？

　　解答人：嘉實基金高級經理 李海東

　　近幾年，金融行業已經關注到客戶對短期理財産品的需求，各銀行也大力開發了眾多的短期人民幣理財産品，同時基金公司發行的貨幣市場基金也適合客戶的短期理財需求。但是不少投資者面對上述種類繁多的理財産品時，頗有些霧裏看花的感覺。其實，把握如下步驟，可以幫助投資者理清思路，找到適合自己的産品。

　　一、明確投資範圍

　　貨幣市場基金是依照證監會相關法規，嚴格限定投資于：現金；一年以內(含一年)的銀行定期存款、大額存單、債券回購、央票及證監會、央行認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具。銀行理財産品是依照銀監會發佈的《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》，針對不同客戶開發設計並銷售的資金管理計劃。目前市場在售的短期銀行理財産品也主要是投資于高信用等級債券(國債、金融債、央票)來保障投資收益。

　　從投資範圍看，貨幣基金和銀行理財産品處於不同部門監管之下，但是投資範圍相近。

　　二、投資時限約定不同

　　貨幣市場基金的特點是當日買入當日生效，投資次日即可隨時贖回，贖回後T+1日到賬；資金流動快，投資效率、使用效率高。而短期銀行理財産品一般都會約定固定期限(如3天、7天、14天等)，資金只能到期以後才能收回。同時，産品由認購期、起息日、到期日、清算日、支付日等組成，投資者的資金只有起息日與到期日之間計算收益。

　　通過比較可以看出，兩種産品在投資的連續性和資金使用效率方面有明顯差異。銀行短期理財産品強制了投資時限，投資者購買的理財産品到期後，若無同類産品實時對接，投資者只能將資金先放置活期賬戶，等待另一同類産品發售後才能繼續投資，投資者的短期理財失去了連續性，整個投資期間的平均回報率會大大降低。

　　三、關注過往業績

　　根據wind統計，截止到8月31日，全市場貨幣基金7日年化收益率為3.52%；而銀行理財産品由於種類比較多，産品的預期收益率還沒有統一的統計口徑。

　　四、費用比較

　　貨幣市場基金不收取申購費、贖回費，只收管理費、託管費。目前執行的標準是管理費0.33%，託管費0.1%。銀行理財産品目前銀監會還沒有對收費問題有明確規定，各家銀行自行設定收費辦法，投資者可以閱讀産品銷售合同或詢問銀行相關人員。

　　五、投資起點有差異

　　貨幣基金目前申購起點是1000元起，沒有上限，而貨幣基金定投更是低至100元起。銀行短期理財産品按照銀監會規定一般是5萬元起，對中小投資者是一個門檻。

　　通過比較我們可以看出，貨幣基金在投資效率、投資起點方面更適合中小投資者和平時工作較忙的投資者參與。而銀行短期理財産品在個性化設置方面更勝一籌，適合資金時間安排明確、資金量較大的投資者配置。