全球幾大私人股權投資巨頭中唯一一家還未上市的機構——凱雷投資集團終於啟動了姍姍來遲的IPO。當地時間6日，凱雷向美國證監會提出上市申請，初步籌資規模為1億美元。據稱，如果順利，凱雷最早將在明年年初登陸美國股市。

　　根據凱雷向SEC提交的文件，公司擬在2012年前通過發行“普通單位”上市籌資1億美元。據悉，這一籌資目標只是用於申請目的的象徵性數字，今後很可能會進行調整。

　　有消息人士6月份曾表示，凱雷的IPO籌資規模最高可能達到10億美元。消息人士透露，凱雷最終的上市可能要到明年上半年，接下來的進程要取決於市況和監管審批。

　　據報道，包括魯賓斯坦在內的凱雷三位創始人不會在此次上市中出售任何所持股份，三人將繼續分別擔任董事長和聯席首席執行官。摩根大通、花旗集團和瑞士信貸將負責此次IPO的承銷。

　　從已經上市的幾家大型PE來看，過去幾年這一行業的股價表現並不理想。比如，2007年6月上市的黑石，其股價目前仍較31美元的發行價低了近60%。自今年4月底以來，黑石的股價已累計下跌近三分之一。當時，該股股價一度達到3年高點附近。

　　凱雷的競爭對手阿波羅全球管理公司今年3月在紐交所上市，但該公司股價迄今仍未超過其發行價。自上市以來，阿波羅的股價已累計下跌逾三分之一。

　　另一家PE巨頭KKR最早在2007年7月提出了上市申請，但由於希望與其歐洲上市的子公司合併，KKR推遲了IPO計劃。直到2010年7月，合併擴大後的KKR開始在紐約上市。

　　在7月份完成收購一家基金公司之後，凱雷目前管理的資産總規模達到1530億美元左右。2003年，該公司的資産規模還僅為160億美元。凱雷的更大競爭對手——黑石目前管理的資産約為1590億美元。

　　依照PE行業公認的經濟凈收益指標，凱雷今年上半年的ENI為7.7億美元，同期黑石為14.7億美元，KKR為11億美元。與公認會計準則中的凈收益指標有所不同，ENI不包括與上市相關的部分成本。

　　黑石目前的市值為135億美元左右，相比去年ENI的倍數為9.56倍。而如果按照同樣的倍數推算，凱雷上市後的總市值約為97億美元。(來源：上海證券報)