5日期指全天呈單邊下挫走勢，主力合約跌逾2%，尾盤15分鐘沒有出現太大異動。有兩點現象值得注意：一是全天期現價差在0.01%，收盤有微小正價差，説明期指基本跟隨股市波動，未出現逢低抄底的現象；二是持倉量有所增加，其增量主要發生在早盤跳水期間，而尾盤仍有1532手增量留在場內，説明入場打壓的空方主力仍在繼續看空。從持倉排名看，前20名多頭增倉1309手至2.11萬手，前20名空頭增倉1611手至2.51萬手，中證期貨再度加碼500手空單，也顯示出空方對後市充滿信心。專家表示，市場短期仍將維持弱勢格局。

　　空方主導全日走勢

　　截至9月5日收盤，主力合約IF1109收報2748.4點，較上一交易日結算價下跌57.2點，跌幅2.04%，最高至2795.0點，最低至2743.4點；下月合約IF1110收報2754.2點，跌59點，跌幅2.1%；季月合約IF1112收報2765.8點，跌62.6點，跌幅2.21%；隔季合約IF1203收報2793.2點，跌64點，跌幅2.24%。

　　“期指全天的走勢沒有反轉的跡象。”東方證券分析師高子劍表示，有兩大跡象值得注意：一是全天價差幅度很小，升水幅度為0.01%，以尾盤收盤價計算，主力合約價格2748.4點，滬深300指數價格2743.82點，兩者相差不大。從日內的走勢看，並沒有出現逢低承接的現象，多方在全天走勢都較為消極。二是持倉量大幅增加，尤其是在早盤持倉量大幅增加的同時，伴隨著價格走低，説明下跌是空方主力的主動進場。而主力合約的持倉量最終上漲1532手，説明了一部分空方主力在收盤時都沒有走。“全天都是空方佔據了主導。”

　　“這跟上周多方自己的不斷折騰有關，”高子劍表示，自從8月25日10點50分，多方追漲後，不斷重復追漲殺跌的遊戲。如此折騰的後果，就是多方虧損。以5分鐘頻率測算，收盤價等於進場價，持倉量變化視為多方加減倉。上周多方累計虧損1.451億元，所有交易日無一獲利，又以週二虧損0.903億元人民幣最多。以期指持倉量3萬手，每手準備20萬保證金估算，上周多方虧損2.42%。

　　高子劍表示，因為持倉量在3萬手，不是低位。多方準備了不少的彈藥，生怕大行情會出現。然而，不斷的追漲殺跌，讓錢流入空方的口袋，長此以往，必然讓多方處於弱勢。“因此，現在的市場，應該視為震蕩偏跌。”

　　中期震蕩向上行情仍可期待

　　從持倉排名看，前20名多頭增倉1309手至2.11萬手，前20名空頭增倉1611手至2.51萬手，顯然空方主力加碼力度頗大。從席位上看，精準阻擊行情的中證期貨再度加碼500手空單，再度展示了對於後市做空的信心。業內人士表示，期指昨日收出中陰線，均線系統呈空頭排列，繼續慣性下挫的可能性大。

　　瑞達期貨表示，技術面看，股指收出一根禿頭禿底的中陰線，多條均線均呈向下發散狀態，成交量仍處於地量水平，觀望氣氛濃厚。整體上看，歐美經濟再次面臨探底的風險，加劇了投資者的擔憂，市場短期仍將維持弱勢格局，但由於股指目前已處低位，且本週8月CPI數據的公佈，或能帶來利好的刺激，中期形成築底並震蕩上揚的可能性仍較大。（來源：上海證券報）