行情回顧：原油價格的走軟再次打壓日膠價格大幅下挫，滬膠受此影響小幅低開455點，開盤後期價繼續維持區間震蕩，10點鐘原油價格的走軟，打壓化工品價格出現不同程度的下滑，期價再次走軟，期價回踩32345一線得到支撐，隨後處於區間震蕩，午盤後期價再次出現大幅走強。臨近尾盤多空雙方在32910一線達成一致，市場中資金介入，持倉量小幅增加6664手。

　　基本面分析：石油輸出國組織5日表示，OPCE12種原油一攬子參考價格在上週五下滑至110.37美元/桶，依舊遠遠高於德克薩斯原油價格走勢。5日美國勞工部之後，夏季出行造成的汽油消費旺季宣告結束，短期內原油市場特別是歐美市場需求將沒有熱點，而8-9月為美國颶風來臨的旺季，對於墨西哥灣附近的石油開採設施或冶煉設施將有所影響，在冬季取暖用油消費旺季來臨之前，颶風或將成為市場炒作原油的主要因素。短期內原油價格或將繼續維持在80-90美元/桶區間震蕩，無論黃金與原油比值，還是德克薩斯原油與OPCE比值，均預示著德克薩斯原油處於低估，後市或將再次走強。

　　歐洲債務危機再次促使市場風險偏好。歐洲股市出現不同程度的下滑。日本股市受此應先該大方低開，隨後處於區間弱勢震蕩，而且市場投資者在等待美國總統奧巴馬講話，使得市場投資者選擇離場觀望，在一定程度上打壓股指走勢。對於經濟的擔憂以及歐元區債務再次促使風險偏好轉移，打壓TOCOM橡膠價格走勢，日膠價格再次回踩350日元/千克整數關口的支撐。TOCOM公佈持倉數據顯示，日膠持倉量減少511手。在分類持倉中，商業持倉凈空單出現增持345手，基金持倉中凈多單減少286手，貿易商會員單位凈空單增加21手。

　　國內橡膠現貨市場，昆明雲墾橡膠有限公司SCRWF級橡膠成交價為33500元/噸， SCR10級橡膠成交價為32400元/噸，繼續維持在上一交易日水平。中國天然橡膠産區中海南地區天氣出現好轉，而雲南地區繼續以雷陣雨為主，或將影響到天然橡膠的生産或者運輸。廣東地區天然橡膠現貨市場，國營海南全乳膠市場報價維持在33000元/噸，價格出現小幅走軟，而終端用戶採購積極性依舊較為謹慎，繼續執行之前按需採購，市場成交氣氛依舊較為清淡。國內順丁橡膠現貨市場，原油價格的走軟並未有打壓市場人氣，市場價格再次上漲。各地現貨市場小幅上漲150-400元/噸，現在順丁橡膠市場報價維持在34100-34300元/噸，或將刺激天然橡膠的需求量。

　　東南亞主要産膠區天氣再次發生變化，泰國北部，加裏曼丹島，蘇門答臘島赤道以北出現降雨，影響到當地割膠和天然橡膠運輸。東南亞天然橡膠船貨市場，日膠價格的低迷再次打壓市場人氣，多數貿易商處於觀望情緒，市場價格再次下滑，市場成交情況繼續萎靡。泰國天熱橡膠現貨市場，由於降雨市場中到貨量繼續減少，但是這個並未有刺激價格走勢，USS3現貨市場價格受到期價走軟的影響小幅下滑至126.29-127.09泰銖/千克，三個中心市場預計銷售量為50.4噸。

　　綜上所述：市場對於經濟的擔憂再次打壓期價走勢，而歐元區債務危機的爆發刺激市場風險偏好轉移，商品市場再次大幅走軟。期價再次試探60周均線的支撐作用。但是現貨市場本身，需求好轉，供應緊張以及合成橡膠價格的上漲均刺激期價中長期上漲。在操作上，空單離場觀望，空倉者短線交易為主，或關注60周線是否支撐。

　　廣州期貨研究部

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