滬膠主力1201合約早盤低開于33645元/噸，最高攀至33860元/噸，最低探至32770元/噸，最終以32795元/噸收盤，結算價為33260噸，較上一交易日下跌565元。成交量為600012手，持倉量為201482手，日增倉23386手。

　　上週五晚美原油下跌2.48美元，以86.45美元/桶收盤。倫銅下跌54.5美元，以9090.8美元/噸收盤。道指下跌253.31點，以11240.26點收盤。TOCOM日膠2月合約下跌8.6日元，以360.7日元/公斤收盤。美國方面，美國政府發佈的8月非農就業報告顯示，8月的就業人數環比無增長，明顯不及市場預期。美國經濟週期研究所公佈的數據顯示，美國8月26日止當周領先指標下滑至122.5。歐洲方面，歐盟統計局公佈的數據顯示，歐元區7月生産者物價指數月率上升0.5%，年率上升6.1%。其他地區，澳大利亞統計局公佈的數據顯示，經季節性調整後，澳大利亞8月新車銷售月率增加4.3%。

　　現貨方面，國産雲南標一報價穩定在33900元/噸附近。CIF中國主港STR20報價下降至4700美元/噸附近。保稅區STR20提庫價維持在4780美元/噸附近。現貨市場觀望情緒較濃，隨用隨買為主。丁苯膠SBR1500中石化報價上漲至31600元/噸附近，市場報價上漲至31600元/噸附近。順丁膠BR-9000中石油報價上漲至33700元/噸附近，市場報價上漲至33700元/噸附近。合成膠價格繼續上漲。9月4日上午，財政部經濟建設司處長透露，現行的節能汽車補貼政策到9月30日結束，10月1日起將實施新補貼政策。中國物流與採購聯合會3日發佈的8月份中國非製造業商務活動指數為57.6%，比上月回落2個百分點。

　　滬膠今日低開低走，盤中跳水，收出一根光腳大陰線，市場空方佔據優勢。由於上週五晚美國政府公佈的8月非農就業數據大大低於市場預期，交易者情緒遭到較大影響，大宗商品以及股市遭到拋售，黃金以及美元再度大幅上升。國內市場早盤小幅低開後，交易者對於後市貨幣寬鬆的理解短時成為主流，大部分品種低開回升。但隨著股市的低開低走，對於經濟減速的擔憂佔據上風，商品市場多頭人氣潰散，滬膠難以逆市，數次跳水，領跌商品，回至這波反彈前的低點附近。從持倉上來看，滬膠空頭主力力量有所加強，但更多的認為是短線行為。今日滬膠的大跌，更多的是受到股市下行拖累。由於央行對於銀行上繳存款準備金的新政今日實施，市場資金面緊張的預期濃烈。市場對於美國非農就業數據的理解不一，兩周之後美聯儲議息會議將召開。之前筆者曾經説明QE3實施的先決條件之一就是就業數據不佳，目前看來，QE3可能性在加劇，但現時並沒有能成為主流判斷。今日的大跌，空頭情緒已經得到極大的釋放，同時前期的成交密集區料會有一定的支撐。現貨市場保持穩定，保稅區庫存在7-8萬噸附近，環比有所增加，同時合成膠價格繼續上行。

　　操作上，早午評已經建議多單謹慎持有，關注33000點位附近的爭奪。不認為此處已經完全破位，短線為主，不推薦持倉過夜，不建議追空。

　　永安期貨研究院 郭誠

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