瑞銀證券今年以來僅完成了比亞迪、龐大集團兩單IPO業務，而這兩家公司中報雙雙出現業績大幅滑坡——

　　作為國際投行背景的瑞銀證券，2011年以來僅完成了比亞迪(002594)、龐大集團(601258)兩單IPO(首次公開募股)業務，而兩家公司中報披露雙雙出現業績大幅滑坡現象。業內人士認為，如果下半年兩家公司業績沒有大幅改觀，作為保薦機構的瑞銀證券將難逃監管層的處罰。

　　■瑞銀“薦而不保”遭質疑

　　兩市中報已于近日披露完畢，數據顯示，4月28日上市的龐大集團上半年實現凈利潤4.1億元，同比下降36.2%；6月30日上市的比亞迪上半年實現凈利潤2.75億元，同比下降88.63%，兩家公司在營業利潤、凈利潤等幾項指標上都位列兩市倒數前三名。

　　資料顯示，比亞迪和龐大集團保薦機構都是瑞銀證券，其中通過龐大集團一單業務，瑞銀便獲得了2.28億元的鉅額“佣金”收入。作為國內首家由外資直接入股的全牌照證券公司，瑞銀證券因“薦而不保”受到投資者強烈質疑。

　　“詢價時，給你畫一個凈利18億元的大餅，半年報出來時，卻只有4億元，瑞銀這種行為跟欺騙沒有什麼區別。”一家機構投資者認為，按照龐大集團上半年的業績，根本就無法完成瑞銀證券預期的全年凈利潤18.1億元的目標。

　　■業績預測與實際差得離譜

　　發行價為每股45元的龐大集團4月28日上市首日即告破發，此後股價一直在30-35元區間震蕩，中報業績“變臉”之後，大批機構爭相出逃，股價連跌三天，截至昨天收盤價定格在30.72元。

　　瑞銀證券保薦的另一家公司比亞迪業績變臉更嚴重，瑞銀證券在路演時預計比亞迪2011年、2012年、2013年的凈利潤將分別增長-19.6%、70%和14.2%，分別達到20.3億元、34.5億元和39.4億元。

　　而據比亞迪預計，公司今年前三季度凈利潤在1.22億元至3.65億元之間，同比下降85%-95%，與瑞銀預測2011年凈利潤20.3億元差得離譜。

　　■瑞銀保薦人或將遭罰

　　據《保薦業務管理辦法》第七十二條規定，發行人在持續督導期間，公開發行證券上市當年營業利潤比上年下滑50%以上，證監會可根據情節輕重，自確認之日起3個月到12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦；情節特別嚴重的，撤銷相關人員的保薦代表人資格。

　　雖然上述法規針對全年業績，目前根據半年報還無法對瑞銀證券進行問責。但分析師認為，比亞迪的中期營業利潤同比下滑87.55%，全年營業利潤下滑超過50%概率極大；龐大集團的中期營業利潤較上年同期降幅為40.36%，下半年業績若無起色，也有可能下滑超過五成。

　　資料顯示，比亞迪、龐大集團的保薦人分別為丁曉文、湯雙定與李宏貴、張浩。一些投行人士認為，今年以來證監會對保代的監管趨嚴，如果兩家公司全年業績同比下滑超過50%的“紅線”，上述幾位保薦代表人很可能將受到監管層的處罰。