[世華財訊]目前歐元區貨幣市場的壓力已有所緩和，但是，主權債務危機還遠未得到解決，未來數月銀行對中長期資金的需求可能會上升，銀行將繼續高度依賴歐洲央行的資金支持，銀行的資産負債狀況重組也還遠未結束。

　　據道瓊斯通訊社9月2日報道，歐洲央行(European Central Bank)資金招標數據顯示，與8月初形勢相比，歐元區貨幣市場的壓力已有所緩和。但是，由於經濟增長前景日趨黯淡，同時主權債務危機還遠未得到解決，眼下的平靜期可能不會持續太長時間。儘管歐洲央行已向金融系統注入鉅額資金，但銀行之間仍然缺乏信任，銀行將繼續高度依賴歐洲央行的資金支持。

　　裕信(UniCredit)駐米蘭固定收益策略師Elia Lattuga表示，7月底、8月初的時候，形勢陡然緊張起來，現在的緊張狀況雖有穩步緩解，但市場神經仍然緊繃。銀行系統的過剩流動性已從8月初的1,700億歐元降至8月底的1,100億歐元。

　　銀行31日通過歐洲央行3個月期再融資操作借入的金額已有所下降，幾乎所有借款都屬於到期再借。自8月3日以來，歐洲央行7天貸款的發放規模每週都在下降。由於歐洲央行準備金週期即將結束，同時繼歐洲央行于8月8日開始買進意大利和西班牙國債以來，市場緊張情緒也已有所放鬆，銀行可能認為自己的資金需求可能已經下降。此外，歐洲央行在8月份再次提供了6個月期貸款安排可能也是一個原因。

　　但未來數月銀行對中長期資金的需求可能會上升。銀行業監管規則的收緊導致銀行轉向尋求中長期融資。Brown Brothers Harriman駐倫敦固定收益策略師Lena Komileva表示，長期貸款成本的上升可能會導致部分銀行在2011年底面臨再融資困難。

　　凱投宏觀(Capital Economics)駐倫敦經濟學家Jennifer McKeown表示，為緩和這種緊張局面，歐洲央行可能會向市場進一步提供6個月期資金，甚至也可能重啟12個月期貸款操作。

　　與此同時，銀行在歐洲央行的存款已穩定在較高水平，這反映出銀行之間仍然缺乏信任。經濟增速放緩也將對銀行業利潤構成壓力，由此凸顯出銀行今後還需繼續依賴歐央行提供融資。

　　(鄭相羽 編輯)