中國經濟網北京8月29日訊 上週五，在海內外共同關注的美國貨幣政策座談會上，美聯儲主席伯南克的講話並沒有提及市場期待的(QE3)。這一舉動出乎了大多數市場人士的預料，但卻帶來了美股大幅上揚的“利好”效果。對此，復旦大學經濟學院副院長、金融學教授孫立堅發表博文認為，“伯克南再次強調對美國經濟未來復蘇的信心，這一姿態短期內緩解了市場二次探底的悲觀情緒。”海外投資者的利益暫時沒被QE3的出臺而稀釋，國際資本大量流出的風險明顯開始降低。“但全球金融市場受歐債危機和日本政經形勢不確定的負面影響，對美國的依賴事實上在與日俱增。”越是這樣，QE3一旦被迫啟動，它對海外資本、國際金融市場尤其是中國這個對美最大債權國所産生的負面衝擊作用就會越強烈。

　　“伯南克對推出QE3的謹慎態度贏得了市場的認可，因為當前美國已不是流動性問題(銀行間市場的拆借利率十分低下)，而是錢投向哪才能振奮美國經濟的問題。”文章認為，另一推遲QE3的因素是來自海外主權國家(如歐洲和中國等)的壓力。但不能因此排除目前市場的脆弱性，“日後一旦有負面消息凸現，美股依然會帶動全球股市下挫不止。”

　　孫立堅指出，“今天，無論從貿易的角度還是從投資的角度，無論是存量美元資産還是未來新增對外資産，都會受到美國貨幣政策運行機制的嚴重影響。所以，改變目前這種被動的格局，就需要我們加快改變美元在國際金融體系和世界經濟活動中所擁有的壟斷地位。”如通過建立“亞洲美元離岸市場”、配套成立“亞洲共同基金”、漸進式推進“人民幣國際化”等方式。

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　　作者介紹：

　　孫立堅：復旦大學經濟學院金融學教授,中國世界經濟學會常務理事、復旦大學經濟學院副院長、復旦大學中國經濟國際競爭力創新基地常務副主任,復旦大學世界經濟研究所副所長。

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