繼昨日長陽之後，週五A股市場呈現縮量整理態勢。因隔夜歐美股市走弱，且昨日部分獲利籌碼回吐導致滬深主要股指全日多半時段綠盤運行，中小盤個股表現明顯超越大盤。截至收盤，上證綜指報2612.79點，下跌0.12%；深證成指報11568.17點，下跌0.27%。滬市成交為815億；深市成交為790.3億。兩市合計成交共計1605.3億，同比明顯萎縮。

　　盤面觀察，今日早盤，滬深兩市股指雙雙大幅低開，昨日逞強的權重板塊遭遇一定的獲利回吐壓力，走勢紛紛呈現整理態勢，滬指受此影響圍繞2600點進行窄幅震蕩，尾盤出現一定的異動，市場成交相對昨日有所萎縮。而中小盤個股重新活躍，創業板指數在收出揉搓線後欲重新走強，今日逆勢收高。個股方面，昨日支撐大盤的指標股幾乎全線盡墨，但整體跌幅不大。

　　分析今日市場可以發現，一是長陽後的縮量調整相對健康。一方面，從昨天的市場走勢來看，權重股的瘋狂飆升下滬指大漲74點，短期多方能量消耗較大，同時面對2600點上方較強技術阻力，市場的修整是必要的。另一方面，從今日調整的幅度來看，滬指重心基本保持在長陽的二分之一上方運行，且調整過程中成交相對萎縮，可見短期多方仍掌握主動權。

　　二是市場熱點輪動較快，不適合追漲。昨日金融、煤炭、地産等權重板塊紛紛崛起，漲幅可謂近期少有，而投資者如果選擇昨日午後追高參與，那麼今日被套牢的風險較大。因此，在市場震蕩未形成明顯方向的時候，投資者操作上不應過於激進，否則會無形中增加操作成本。

　　三是無視週末效應，尾盤強勢拉升。因本週央票發行利率均與上周持平，且公開市場連續六周凈投放，投放規模超過2000億元，上海銀行間同業拆借利率紛紛大幅回落，短期加息預期減弱。此外，投資者對美聯儲主席貝南克今晚在全球央行年會的講話充滿期待，致使權重股在經過三個多小時的調整後再度甦醒，滬指在14：00過後出現一波有力度的拉升，但這種拉升持續性較差。

　　技術上，從周線走勢來看，上周大盤震蕩下行對2437點的長下影線進行確認，本週滬指大漲超過3%，形態上形成了破頭破腳陽線，將前兩周的K線實體包裹在內，顯示出一定的強勢特徵。然而需要注意的是，強勢中略顯不足，本週市場成交並未出現放大，反而相比上周略有萎縮，如果下周成交仍不能補給，那麼或導致股指出現反復。

　　短期來看，“放量上漲後縮量修整”，短期行情演繹較為健康，單從技術而言，下周市場仍有繼續衝高的可能，但因接近雙底的頸線，且在頸線附近收出孕線組合，多空爭奪較為激烈，投資者需小心應對，切忌盲目追漲，密切關注成交情況。指數上，關注2585點、2570點以及5日和10日線支撐，同時關注30日線和2644-2675缺口壓力。