市場恐怕難以想到，同處停牌階段的聯創光電、*ST力陽竟同時涉及一樁A股較為罕見的重組——前者的參股子公司、盈利支柱廈門宏發將借殼後者。但也因此事項，引出一個引人關注的細節：*ST力陽停牌于7月21日，而聯創光電卻停牌于8月4日。

　　*ST力陽今日披露重大資産重組的基本思路，擬向控股股東力諾集團的全資子公司濟南力諾玻璃製品有限公司出售全部資産及負債；同時擬向廈門宏發電聲股份有限公司的股東廈門有格投資有限公司、江西聯創光電科技股份有限公司、聯發集團有限公司、江西省電子集團有限公司非公開發行股份，購買廈門宏發電聲股份有限公司的股權。

　　聯創光電今日亦公告，參股子公司廈門宏發電聲股份有限公司擬借殼*ST力陽。

　　查閱聯創光電2010年年報可知，廈門宏發主營繼電器的研發與銷售，註冊資本3.15億，聯創光電持股25.72%，至2010年末凈資産9.37億，全年實現營業收入23.4億、凈利潤2.14億。

　　再查聯創光電2011年半年報，廈門宏發今年上半年實現凈利潤高達1.95億。

　　據此來看，廈門宏發的盈利能力與資産質量在製造企業中可謂極為優異，2010年凈利潤率可達9%，凈資産收益率達22.8%。並且，公司成長性突出，2011年上半年利潤幾乎可以覆蓋2010年全年。

　　此外，該次重組還有兩點特別引人關注。其一，上市公司旗下資産通過借殼實現分拆上市，這在A股頗為罕見。同時，據聯創光電2011年半年報，參股廈門宏發所貢獻的投資收益5017萬，佔上市公司凈利潤的比重高達96.57%，實際成為公司的盈利支柱。

　　對聯創光電而言，若最終借殼成功，則其所持廈門宏發股權將兌換成*ST力陽的新股。經此運作，公司將享受資産評估與重組紅利所産生的證券化溢價，並在二級市場上獲得流通權。對聯創光電而言，受益程度難以估量。

　　其二是，*ST力陽籌劃重組于2011年7月21日停牌。當日，公司公告，接控股股東通知，將商討重大事項。公司承諾，將於2011年7月28日公告該事項的進展情況或結果。

　　至7月28日，*ST力陽又公告，目前正在與相關各方商討重大重組事項，並向有關部門進行政策諮詢，公司股票將繼續停牌。公司承諾，不遲于2011年8月26日披露該重大重組事項的結果並復牌。此後8月4日，*ST力陽又公告了同樣事項。

　　反觀聯創光電，直至2011年8月4日才停牌，並公告，公司參股子公司有重大事項待論證並存在重大不確定性，申請停牌。(來源：上海證券報)