今日市況：

　　“醉貌如紅葉，雖紅不是春”。朦朧的棉花收儲價格和從上到下改善中小企業經營環境的呼籲在今日繼續發散，為當前的棉花期現貨價格反彈營造了即時的有利環境。今日鄭期棉在昨日大幅反彈的基礎上繼續上行，但上行力度有所減弱。全日鄭棉指數張120點收于21631，成交量減至93.5萬手，總持倉小增3512手至72.2萬手。主力1205漲115收于21800，成交86.9萬手，持倉增4534手至48.3萬手。盤面看，多頭上攻不急，空頭施壓暫失，似成期價上行中繼態勢。

　　相關市場：

　　昨夜美期棉上下震蕩最終主力12月合約跌0.25美分收于104.99美分/磅，美棉盤面呈現橫盤整理形態。今日進口棉價格指數M跌0.54美分至128.42美分，折滑準稅價至21509。今日內棉現貨方面，中國棉花價格指數繼續小幅上漲，漲39至19132，期貨對現貨起到丁點帶動作用，現貨高等級價格相對強硬，低等級依舊愁人，成交繼續不旺。棉農所存舊籽棉虧損嚴重，只能無奈出售，殃及後期種植積極性。今日下游方面KC32S、JC40S、滌短不漲不跌，價格分別在27000、33350、13250。粘膠短纖漲100至18800。今日撮合市場繼續中幅反彈，其中MA1201漲358至20430。

　　相關消息：

　　全球央行本週五(8月26日)將在美國懷俄明州Jackson Hole舉行例行的經濟政策年會。隨著全球經濟面臨二次探底風險，歐債美債危機此起彼伏，金融市場期待歐美央行行長能在週五的央行年會上給投資者指明方向。

　　商務部新聞發言人沈丹陽24日在商務部例行發佈會上表示，近日公開徵求意見的《關於跨境人民幣直接投資有關問題的通知》，爭取在9月實施。商務部國際貿易經濟合作研究院副研究員梅育新認為，允許境外投資者使用人民幣對華直接投資，有助於提高歐美等地區市場參與者對人民幣的接受程度，從而進一步推進人民幣國際化。

　　受需求階段性增加影響，短期內豬肉價格仍有上漲的可能。從同比角度看，8月份豬肉價格可能要比去年同期高出50%左右，對CPI的拉動力將有增無減，以時下豬肉價格的走勢來看，8月份CPI應和7月份相當，甚至可能超出。

　　中棉所和國家棉花産業技術體系，2011年8月中旬定點監測湘、鄂、皖、贛、蘇、豫、冀、魯、晉、陜、新、甘、遼等16省133個縣(團、場)4100戶棉花長勢情況顯示，中國棉花生長指數(CCGI)8月為116，成鈴數13.3個/株，苗情好于去年同期近一成半多，與常年(前8年)比為109，好于常年近一成，豐産早熟走向加強。只要後期不出現流域性的持續陰雨寡照天氣，今年將是一個豐收年景。

　　出於對日本政府減少其鉅額債務、在長期實施可持續財政政策能力的擔憂，穆迪24日宣佈已將日本國債評級從Aa2下調至Aa3，全球主權信用評級下調輪番上演。

　　技術看盤：

　　今日鄭棉指數收出十字星，形態看有上行中繼可能。主力1205略收陽，K線形態看可能上行。但短期指標RSI、KDJ不強。

　　後市展望：

　　如果量能能夠有效支持，由朦朧利好和場內資金推動的本次反彈可能還會持續一些時日。後期的收儲力度非常關鍵，力度大，反彈強；力度有限，再加豐收在望，期棉再行橫盤也很可能。操作上，先看反彈，略多對待。

　　(以上觀點僅供參考不做入市依據)

　　永安期貨研究院

　　任新普