今年以來，A股市場震蕩徘徊，券商集合理財産品的整體表現也不夠理想。在目前正常運行的230隻理財産品中，僅有42隻産品實現正收益，佔比18%；最高收益率為11.35%，最低收益卻達到-19.79%。

　　根據專業機構“中國大額投資者家園”的統計數據，今年以來收益率排名前十的券商集合理財産品依次為：浙商金惠1號、君享穩健、東方紅先鋒1號、玉麒麟1號(興業證券)、東方紅7號、浙商匯金大消費、超越理財寶3號、中信貴賓3號、中國紅貨幣寶(中銀國際)貨幣型、君享量化，收益率分別是 11.35%、5.01%、4.32%、3.70%、3.47%、2.95%、2.94%、2.85%、2.84%和2.81%。

　　與此同時，今年以來收益率排名後十的券商集合理財産品依次為：浙商金惠2號、中信建投靈活配置、黃山2號(FOF型)、中信聚寶盆(B)、安信理財2號、東興金牛1號、金泰山2號(齊魯證券)、海通穩健成長、東吳財富1號、君富香江(QDII)，收益率分別為 -14.12%、-14.22%、-15.25%、-15.32%、-15.36%、-15.56%、-16.26%、-17.11%、-17.72%和-19.79%。

　　數據顯示，券商集合理財産品仍然延續了“團體行動”的特點，部分券商旗下的某些理財産品抱團打進第一梯隊，一定程度上反映了相關券商的投研力量。其中，浙商證券的浙商金惠1號、浙商匯金大消費雙雙進入前十名，東方證券的東方紅先鋒1號、東方紅7號、東方紅先鋒7號、東方紅4號進入了前二十名，國泰君安的君享穩健、君享量化、君得利二號、君得利一號也進入了前二十名。

　　但值得注意的是，除了不同券商之間的業績分化，同一券商所管理的集合理財産品也有很大差異。以浙商證券為例，浙商金惠1號以11.35%的收益率名冠第一，比第二名國泰君安的君享穩健高出約六個百分點，但浙商金惠2號就跌進了後十名，其 -14.12%%的收益率與同門兄弟相差甚遠。國泰君安的情況類似，君享穩健今年以來的收益為5.01%，但君富香江就排名墊底，收益率僅為-19.79%。

　　券商集合理財産品的業績乏善可陳，離不開證券市場震蕩調整這個重要原因。而反過來，集合理財産品的低迷，又導致不少持有人贖回，從而加大了券商的資産管理壓力。初步估算，今年以來，券商集合理財産品的凈贖回接近200億元，約七成産品處於縮水狀態。

　　雖然在快速發展的過程中會遭遇各種種樣的主、客觀阻礙因素，但作為券商亟需做大做強的主營業務之一，資産管理業務仍將是未來一、兩年內券商的主攻目標。目前，證券行業已經認識到經紀業務“一股獨大”的利潤結構難以為繼，必須提升包括資産管理和投行等在內的主營業務的盈利水平，因此，集合理財産品將迎來下一個快速發展期。——當然，券商集合理財産品如果想真正凸顯專家理財的優勢、給持有人帶來持續穩定的投資回報，還需要投資經理們不斷提高投研能力，盡可能地規避風險、抓住盈利機遇。(申曉軍)