在經濟放緩並有二次探底之憂、全球股市頻頻遭利空消息襲擊之際，定於本週五舉行的全球央行年會備受矚目。其中，最為業內人士津津樂道的則是美聯儲主席伯南克將發表的有關經濟與貨幣政策的重要演講。業內人士預計，伯南克將在此次全球央行例行年會上暗示進一步支持經濟的舉措。第三輪量化寬鬆貨幣政策(QE3)的子彈是“空殼”還是“實彈”，聆聽“印鈔廠廠長”伯南克的定論後才能揭曉。

　　回望去年8月26日的全球央行例行年會，為避免美國經濟陷入二次探底，伯南克在例行年會上暗示：如果經濟明顯惡化，或物價、薪資長時間下滑，美國決策者準備購買更多政府債券、抵押貸款證券、住宅和股票。兩個多月後，美聯儲在11月4日宣佈購買6000億美元國債。

　　反觀當下美國經濟，無論是各項經濟數據，抑或華爾街投行態度，全是馬眼兒穿豆腐——提不起來。上周美國公佈的諸多經濟數據表現之疲弱令人錯愕。其中，美國8月費城聯儲製造業指數、7月NAR季調後成屋銷售、8月13日當周初請失業金人數表現均令人失望。高盛、摩根士丹利、花旗以及摩根大通等機構均下調了美國今明兩年經濟增長預期。作為全球最大經濟體的美國，其經濟增長放緩及前景暗淡導致全球經濟衰退風險進一步增大。

　　路透社的分析預計，由於美聯儲本月稍早誓言將維持近零利率水平直至2013年的新政策工具，且美國央行通常極少作出這種承諾，因此外界將此視為重大舉措。加之由於市場質疑美聯儲量化寬鬆貨幣政策效果和所面臨的巨大政治壓力，因此，伯南克不太可能在全球央行例行年會上暗示將推出重大貨幣刺激政策。

　　此外，由於奧巴馬總統即將面對連任競選，美聯儲的貨幣政策獨立性面臨政治壓力。共和黨總統參選人、得克薩斯州州長佩裏就警告伯南克，假使利用印鈔來挽救經濟，幫助奧巴馬競選連任，那麼伯南克無異於叛國。佩裏稱：“伯南克印製更多美元來扶助經濟增長，在這個節骨眼上玩弄政治手段，照我的看法，幾乎無法信任他，或等同叛國。”但即便伯南克不會推出QE3，並不意味著美聯儲其他子彈是“空殼”，或者已經用光所有子彈。除了8月9日宣佈將0~0.25%的超低利率至少維持到2013年之外，伯南克還可以通過購買長期國債，藉以壓低長期市場利率，削弱銀行存款準備金利率，以此來鼓勵借貸，進而刺激經濟增長與消費。

　　然而，歐元區危機可能惡化也會刺激伯南克採取更多措施。投資者擔心一些國家或許無法償還債務，因此要求一些歐元區政府支付更高的借款利息。若投資者對歐洲央行數據以及美國和英國本週公佈的第二季經濟數據修正值反應糟糕，可能會加大伯南克採取行動的壓力。市場內很多人也確實認為美聯儲最終將推出QE3。“預期會推出更多措施，僅僅是時機問題。”高盛分析師AndrewTilton説道。

　　雖然全球各國和美國民眾一直反對美聯儲推出新一輪量化寬鬆貨幣政策，但是全球經濟逐步滑向衰退懸崖的趨勢將導致各國放鬆銀根，甚至默許美聯儲推出QE3。而美國民眾財富多數集中在股票、基金等市場，全球股市重挫令民眾財富大幅縮水，他們同樣等著美聯儲採取措施使其解套。如果伯南克在本次全球央行例行年會上暗示將推出新一輪貨幣刺激政策，將導致全球股市等風險資産價格上揚，美元將受到避險需求萎縮及美元增發的雙重壓力。