[世華財訊]上海天然橡膠期貨1月合約17早盤下跌0.21%。德法在解決歐債的進程上未取得有效進展，令投資者感到失望，原油下跌以及中國加息預期上升對橡膠價格不利。不過，中國庫存水平偏低，美國和日本的需求量上升提供了支持。

　　16日，紐約商業期貨交易所9月原油合約下跌1.23美元或1.4%，報每桶86.65美元。市場寄望德法峰會尋找到解決歐洲債務問題的方法，但法國和德國只是對金融交易稅提議達成一致。數據顯示德國及歐元區自身第二季經濟增長疲弱，令原油價格下跌。惠譽確認美國AAA評級，稱展望穩定；美國7月工業生産上升0.9%，優於預期，升速為七個月以來最快，限制了油價跌幅。原油下跌，將削減合成橡膠成本，對天然橡膠價格不利。

　　天氣情況，泰國天然橡膠産區，泰國中北部有雨，南部多雲；馬來西亞産區，馬來半島南部有雨，加裏曼丹島北部有雨；印度尼西亞産區，蘇門答臘島赤道以北多雲，蘇門答臘島赤道以南多雲，加裏曼丹島南部多雲；中國産區，海南陣雨，雲南為陣雨天氣。天氣對橡膠生産和運輸的影響不大。

　　亞洲現貨市場，前一個交易日，泰國USS3橡膠現貨價格漲至每公斤126.83-127.30泰銖，因降雨限制割膠工作的開展，到貨量減少。在泰國三座中心市場的橡膠銷售總量約為76.4噸。17日，馬來西亞標膠SMR20 9月FOB官方報價早間大幅下跌。

　　其它方面，央行在公開市場以50億元地量發行一年期央行票據，利率升至3.584%，較上周上升了8.58個基點。一年央票利率在3.4982%的平臺上已停留了七周。市場傾向於是加息的暗示。7月份央行宣佈加息前，也是公開市場率先發出信號，一年央票發行利率提早兩周上漲。7月份，構成CPI統計的八大類商品價格全部上漲，顯示通脹壓力具有較強持續性。在外圍市場疲軟的情況下，加息預期的上升對商品市場更加不利。

　　總體上，商品市場走穩。德法在債務救援機制上未取得有效進展，投資者感到失望，不過，當前的債務壓力大體平息下去。美國的經濟數據並非完全糟糕，工業産值數據優於預期。市場擔憂中國政府將要提高基準利率，央票利率的上升給出了一些暗示，但利率的上升幅度只有9個基點，不足一次加息。外圍形勢對橡膠市場的壓力不大。中國庫存水平偏低，而且海南和雲南近幾個月的降雨偏多，國內産量不樂觀。中國將要從國際市場中補足庫存，只是時間問題，通常都會出現在9月份。美國輪胎需求的增長穩定，現在，日本的經濟復蘇好于預期，橡膠原料的進口量可能上升。與此同時，供應數量的增長也很穩定，馬來西亞公佈據顯示，産量增加接近20%，而且近幾個月中國進口的放緩令貿易商積壓了部分庫存。風險還在於宏觀經濟的不確定性，賣家擔憂歐債危機再次導致價格大幅下滑，帶來嚴重損失。當前的情況下，市場難現明顯趨勢。

　　(蔡旺春 撰稿)